• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 东北证券-策略专题报告:红包行情延续,持股过节-230115

    日期:2023-01-16 10:22:38 研报出处:东北证券
    研报栏目:投资策略 邓利军  (PDF) 28 页 1,657 KB 分享者:liu****he
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      复盘来看,春节后A股市场走势的影响因素是基本面和流动性预期>事件冲击>估值和情绪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】复盘2005年以来A股春节后的走势,可以看到:(1)节后市场下跌的概率较低,只有2007、2008、2013、2021年春节后出现下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)基本面和流动性预期是节后行情的核心决定因素,若基本面预期偏强或流动性预期偏宽松时,则市场多数震荡或上行,如2005、2006、2009、2010、2011、2012、2015、2016、2017、2019、2020年;若基本面预期偏弱且流动性预期偏紧时,市场多下行,如2007、2008、2013、2021年。(3)事件冲击可放大或对冲由基本面和流动性所决定的市场趋势。(4)估值情绪偏低时市场上涨概率较大。

      当前来看,基本面预期改善、流动性预期宽松、事件冲击偏中性、估值情绪偏低,A股节后大概率偏强。(1)基本面预期改善:一是开年传统的信贷高峰来临,宽信用加速下企业盈利在节后大概率改善;二是疫情对盈利的影响已基本消退,春节消费旺季来临改善盈利预期;三是A股年报预告在春节前后密集披露,提升盈利改善预期。(2)流动性预期宽松:一方面,海外紧缩压力较小,国内春节前后流动性将维持宽松。另一方面,春节前后外资加速流入可能持续,新发基金、融资和散户资金流入都可能改善。(3)事件冲击偏中性:一方面,海外加息的压力基本消退,俄乌和中美等地缘的风险可能存在;另一方面,海外疫情输入风险存在,但春节前后疫后修复预期较强。(4)估值情绪偏低:当前上证估值分位数为25.4%,换手率分位数为30.20%。

      春节期间可能的风险因素:风险较小,持股过节。(1)疫情:影响偏中性。一方面,海外输入性病毒传播的风险加大,尤其是春运高峰期人员流动较大。另一方面,春节的疫后消费修复较为明显:春运客流预计恢复至2019年的70%;年夜饭订单火爆;电影票房将回暖;物流企业春节不打烊,电商零售将持续增长。(2)流动性:维持宽松,偏正面。一方面,海外加息的压力基本消退,但春节期间美国等的经济数据走弱甚至出现衰退担忧的风险仍在。另一方面,国内流动性维持宽松:一是财政缴税期将过及利率平稳下无需担忧春节资金缺口;二是央行重启逆回购及OMO投放,且可能在春节前后降准。(3)地缘:存在一定的负面影响。俄乌局势以及中美冲突等风险值得关注。

      节前继续逢低布局高景气、预期改善和政策导向的行业。(1)复盘来看,节后行业表现无明显规律,但盈利下信用上环境下高景气、预期改善和政策导向的行业占优。(2)节前继续布局:其一,低位同时预期改善的消费(食品饮料、社服、商贸)、计算机(数字经济、国产化)、传媒(元宇宙、游戏)等;其二,高景气同时有业绩预告催化的风光储、新能源车、石化等;其三,保增长政策导向的地产链、非银等。

      风险提示:疫情防控超预期,经济修复、政策出台不及预期。

      

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    相关阅读
    2024-03-29 投资策略 作者:邓利军 10 页 分享者:zhb****05
    2024-03-23 投资策略 作者:邓利军 16 页 分享者:yuh****23
    2024-03-16 投资策略 作者:邓利军 23 页 分享者:szh****yh
    2024-03-12 投资策略 作者:邓利军 47 页 分享者:zhen******o85
    2024-03-09 投资策略 作者:邓利军 20 页 分享者:199****ke
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 107169
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...