高盛-Yageo Corp.-2327.TW-进一步进入高端组件市场意味着更好的收入/盈利能力稳定性；购买（在CL上）（英译中）-221103

　　今天Yageo传感器业务会议的主要内容包括：

　　(1) Yageo收购这两家传感器公司（见这里和这里）的关键原因是，Yageo认为，鉴于市场对智能物联网机会的关注日益增加，未来几年传感器市场的需求将强劲增长（长期复合年增长率为6%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　(2) Yageo的目标是成为全球主要的高端组件整体解决方案提供商，并认为与无源组件相比，传感器具有相对相似的商业模式，该公司可以长期运营良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　(3)根据Yageo的说法，潜在的两个新传感器实体可以做出贡献~新台币130亿元，未来几年将好于国巨通用汽车平均水平。此外，该公司认为，一旦完成这两项交易，他们的优质产品收入贡献率可以增加到80%（从现在的75%），并且他们在汽车市场的收入贡献将达到目标（占总收入的22%）。

　　(4) Yageo提到，他们将在未来几年继续投资传感器业务，以提高传感器业务的收入规模，并认为两家被收购的公司都没有获得足够的投资，因为两者都不是他们目前公司的关键业务。

　　(5) Yageo认为，他们现有传感器业务的总TAM将从现在的5-60亿美元（仅包括电流/电压传感器）扩大到11-120亿美元，收购两家公司后，他们的总市场份额将达到5-6%。此外，全球传感器市场规模为400-1000亿美元+，这表明国巨的长期增长空间很大。

　　(6)对于协同作用，Yageo认为它可以帮助提高两家公司的长期生产效率和盈利能力，就像他们对Kemet和Pulse所做的那样（两家公司的通用汽车在被Yageo收购后从20-30%的水平增加到30%+）。

　　(7) Yageo预计这两笔交易都将在1H23完成，不太担心政府批准，因为与Yageo相比，两家公司都处于完全不同的市场。

　　(8)在大宗商品被动元件前景方面，Yageo现在认为