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  • 华泰证券-家用电器行业月报:Q2扫地机线上市场延续复苏态势-240710

    日期:2024-07-10 22:56:28 研报出处:华泰证券
    行业名称:家用电器行业
    研报栏目:行业分析 樊俊豪,周衍峰,李裕恬  (PDF) 5 页 263 KB 分享者:xzh****g3 推荐评级:增持
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    研究报告内容
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      6月表观数据承压,季度增长趋势而言扫地机优于洗地机

      根据奥维云网数据,6月扫地机线上零售量为36.8万台,同比-12.41%;零售额为12.86亿元,同比-10.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】洗地机线上零售量为35.81万台,同比-8.37%;零售额为7.59亿元,同比-25.09%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今年618销售节奏提前导致6月扫地机、洗地机线上GMV表现承压。我们认为季度数据更能反映国内消费需求的趋势。Q2扫地机线上零售量、额同比分别为+13.81%、+17.86%(Q1分别为+20.87%、+23.99%),洗地机线上零售量、额同比分别为+14.15%、-5.43%(Q1分别为+56.54%、+22.03%)。扫地机延续复苏态势,洗地机增长面临基数压力。

      扫地机:市场竞争或回归产品本身,新竞争格局雏形显现

      分价格段看,3000-4000元仍是扫地机线上市场的主力价位。根据奥维云网,Q2扫地机线上市场中3000-3500元、3500-4000元机型的销量份额分别为16.28%、20.56%,分别同比+1.51pct和+1.28pct,主要因消费者的消费观念日益理性。市占率方面,Q2石头的线上销额市占率为27.02%,环比+5.6pct,科沃斯、云鲸、追觅分别为23.9%、17.3%、16.9%。其中石头、云鲸的市占率在过去4个季度里稳步提升,主要得益于它们主销机型的高性价比。展望下半年,我们认为市场竞争或将回归产品本身,石头作为领军者的新竞争格局雏形显现。

      洗地机:1)以价换量持续,Q2线上价格底部企稳

      洗地机在Q2的发展态势依旧是以价换量,但线上价格开始在底部企稳。根据奥维云网,Q2洗地机线上均价为2135元,同比-16.16%,但环比实现+1.28%。综合过往季度数据,我们认为经过近2年的价格下滑,洗地机价格已经阶段性见底企稳。市占率方面,Q2添可的销额份额为42.87%,环比-2.27pct;追觅、美的、云鲸紧随其后,分别为22.78%、6.62%、4.35%)。

      洗地机:2)24年新品竞争力强劲,行业或开启差异化发展

      从畅销机型看,添可stretch s、添可stretch、追觅H20 ultra、云鲸S2等2024年新品均位列Q2的top 10畅销机型榜单中。上述机型“180°可躺平”的共同特点能有效解决低矮空间如沙发底、床底的清洁难题。随着新消费痛点的发现并解决,我们认为洗地机的价格竞争或将提前结束;行业或开启差异化发展,聚焦细分需求,产品体验不断提升。

      风险提示:经济下行风险;市场竞争加剧风险;新品不及预期风险。

      

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