方正中期期货-甲醇期货及期权日报-230131

　　甲醇期货冲高后弱势调整，盘面窄幅高开，但上行阻力较大，重心震荡走低，跌破五日均线，回踩2730一线附近支撑后企稳，录得长下影线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内甲醇现货市场气氛平稳,沿海市场价格弱势松动，内地价格维稳运行，整体波动幅度不大，业者心态偏谨慎。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）西北主产区企业报价窄幅上调，生产企业出货为主，成交平稳，内蒙北线地区商谈参考2290-2310元/吨，南线地区商谈参考2250元/吨。上游煤炭市场陆续复工复产，煤矿出货情况一般，报价整体平稳，市场刚需成交为主，放量相对有限，成本端变化不大。甲醇生产企业面临成本压力有所缓解，但盈利空间有限。甲醇市场供给端和需求端均走弱，矛盾未进一步激化。华北、华中、西南地区装置运行负荷提升，但西北地区开工负荷下滑，导致甲醇行业开工整体回落，降至67.50%，低于去年同期水平4.75个百分点，西北地区开工率为78.97%。甲醇货源供应端压力不大，前期停车装置尚未有重启计划，装置开工短期难以明显回升。虽然部分生产厂家库存处于低位，存在挺价意向，但下游市场大部分尚未复工，仍处于假期状态，市场买气不足。下游需求恢复不多，补货有限，持货商报价推涨放缓，且市场对高价货源抵触心理明显，实际商谈价格走低，部分下游工厂消耗固有库存为主。新兴需求煤制烯烃装置大部分运行平稳，传统需求处于淡季，加之假期的影响表现更加低迷。国际生产装置运行不稳定，有货者挺价惜售，带动报价走高，进口船货推迟到港，实际卸货速度缓慢。沿海地区库存略降至77.25万吨，同比回落5.56%。下游到港量显著增多，沿海地区库存低位波动。春节长假期间，甲醇港口库存不升反降，超出市场预期，由于供应压力不大，基本面表现尚可，期价反弹至上行通道上沿附近，继续推涨驱动不足，上行压力渐显，建议多单止盈离场。