国泰君安-量化产品周报：小盘风格占优，1000指增表现较好-230206

　　本报告导读：

　　在本报告中，我们对上周（2023.01.30-2023.02.03）市场、风格、因子、组合和指数风险等表现进行了回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　摘要：

　　上周市场主要指数多数上涨，小盘表现占优。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）创业板指涨幅最大，为2.8%；上证50跌幅最大，为-2.2%。上周行业多数上涨，持续分化较大。汽车涨幅最大，为5.8%；消费者服务跌幅最大，为-4.2%。

　　上涨股票风格分析：与前一周风格相比，贝塔因子暴露有所提升，市值因子暴露有所降低，其他风格暴露与上周基本一致。对于组合收益拆分：组合收益2.85%，风格收益-1.34%，行业收益-0.32%，阿尔法收益4.51%。波动率和BP贡献了较高的收益；上周风格收益贡献为负，阿尔法收益为正。

　　风格因子收益：上周波动率收益最高，周累计收益为0.385%，BP收益次之，为0.138%，贝塔第三，为0.133%；市值和动量收益较低。

　　组合收益追踪：基本面组合收益率0.84%，样本区间组合收益率74.92%；陆股通组合收益率1.22%，样本区间合收益率33.15%；因子收益拆分组合收益率1.52%，样本区间组合收益率69.75%；量价因子组合收益率5.25%，组合收益率102.18%。

　　指数风险预测：涉及指数预测波动率所处范围为14%至23%，相比上周降低。其中，创业板指波动率最高，为22.2%，其次是创业板综和中证1000，分别为20.8%和20.3%，风险相对较高；上证综指预测波动率最低，为14.5%，其次是中证800和上证180，分别为16.2%和16.1%，风险相对较低。