天风证券-新能源汽车行业数据研究·专题：新能源汽车景气度跟踪，23M1景气度回落叠加春节因素，全月订单及交付大幅回落-230205

　　1.2023年1月新能源车订单跟踪

　　1月周订单跟踪：1月第3周（1.15-1.21）9家车企新增订单2.0-3.0万辆，新增订单较12W3环比-59%至-64%，5家车企新增订单的环比增速低于整体水平，新势力和自主品牌降幅较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月第4周（1.22-1.28）9家车企新增订单1.0-2.0万辆，新增订单较12W4环比-82%至-87%，3家车企新增订单的环比增速低于整体水平，合资品牌降幅较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　1月订单跟踪：1月（1.1-1.31）9家车企新增订单12-13万辆，新增订单较12月同期-65%至-70%，3家车企新增订单的环比增速低于整体水平。

　　2.2023年1月新能源车销量跟踪

　　2023年1月周交付跟踪：1月第3周（1.15-1.21）9家车企共计交付4.0-5.0万辆，交付量较12W3环比-39%至-44%，8家车企新增交付的环比增速低于整体水平，新势力、自主品牌、合资品牌均有下降。1月第4周（1.22-1.28）9家车企共计交付0.5-1.0万辆，交付量较12W4环比-90%至-95%，5家车企新增交付的环比增速低于整体水平，新势力、自主品牌、合资品牌均有下降。

　　1月交付跟踪：1月（1.1-1.31）9家车企共计交付17-18万辆，新增订单较12月同期-50%至-55%，7家车企交付量的环比增速低于整体水平。

　　3.投资建议

　　我们认为，1月全月订单较12月大幅下滑，或为全年低点：1）新能源补贴退出，导致订单前置，年前有用车需求的客户已提前下定。2）自1月1日起多家车企调价，23年也有多款新车型推出，近期无刚性需求客户目前多数为持币观望的态度，并不急于下订。3）春节因素影响最后一周（1.22-1.28）需求，过年期间人员返乡、放假，导致客流量及门店人员有一定程度减少。

　　本周交付下降主要系1）春节前有意放缓交付节奏，避免加速消耗在手订单；2）第4周春节假期影响。

　　我们认为，2023年新能源汽车市场伴随补贴退坡、车企调价竞争格局愈发激烈，1月新能源汽车市场需求或为全年底部，考虑到2月为传统淡季叠加22年12月国补退坡导致的订单前置影响的部分持续，消费者当前多数为持币观望态度，2月整体需求有望略微回升，进入3月后，陆续有新车型上市，新能源补贴等相关政策有望进一步明确，需求有望逐步改善。

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　　风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。