华创证券-【债券日报】转债市场日度跟踪-240930

　　市场概况：今日转债增量上涨，估值环比压缩

　　指数表现：中证转债指数环比上涨2.49%、上证综指环比上涨8.06%、深证成指环比上涨10.67%、创业板指环比上涨15.36%、上证50指数环比上涨7.17%、中证1000指数环比上涨11.14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　市场风格：小盘成长相对占优。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大盘成长环比上涨10.14%、大盘价值环比上涨6.01%、中盘成长环比上涨10.82%、中盘价值环比上涨7.72%、小盘成长环比上涨12.06%、小盘价值环比上涨8.42%。

　　资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为1118.14亿元，环比增长38.95%；万得全A总成交额为26114.91亿元，环比增长79.41%；沪深两市主力净流出290.61亿元，十年国债收益率环比降低10.16bp至2.15%。

　　转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为112.18元，环比昨日上升2.54%。其中偏股型转债的收盘价为140.19元，环比下降8.36%；偏债型转债的收盘价为104.31元，环比上升0.47%；平衡型转债的收盘价为115.91元，环比上升0.13%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比12.87%，较昨日环比上升3.73pct；占比变化最大的区间为120-130（包含130），占比18.66%，较昨日上升6.9pct；收盘价在100元以下的个券有71只。价格中位数为113.66元，环比昨日上升2.69%。

　　转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为17.07%，环比昨日下降1.39pct；整体加权平价为86.41元，环比昨日上升8.86%。偏股型转债溢价率为1.43%，环比下降2.68pct；偏债型转债溢价率为72.55%，环比下降2.92pct；平衡型转债溢价率为15.87%，环比上升0.36pct。

　　行业表现：今日各行业均不同程度上涨。A股市场中，涨幅前三位行业为美容护理（+13.53%）、计算机（+13.24%）、电子（+12.94%）。

　　转债市场共计28个行业上涨，涨幅前三位行业为电子（+6.99%）、非银金融（+5.83%）、计算机（+5.49%）。

　　(1)收盘价：大周期环比+2.41%、制造环比+3.73%、科技环比+4.86%、大消费环比+3.13%、大金融环比+3.79%。

　　(2)转股溢价率：大周期环比-4.0pct、制造环比-6.2pct、科技环比-5.7pct、大消费环比-6.7pct、大金融环比-4.4pct。

　　(3)转换价值：大周期环比+9.33%、制造环比+11.96%、科技环比+13.05%、大消费环比+11.23%、大金融环比+7.81%。

　　(4)纯债溢价率：大周期环比+2.9pct、制造环比+4.4pct、科技环比+5.8pct、大消费环比+3.7pct、大金融环比+4.5pct。

　　风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等