华龙证券-计算机行业周报：海外映射下，持续关注AI应用投资机会-241209

　　摘要：

　　OpenAI为期12天分享活动开启，首日推出月费200美元订阅计划ChatGPTPro。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】太平洋时间2024年12月05日，OpenAI开启为期12天的新技术分享活动，并于首日推出OpenAI o1完整版和200美元月费的订阅计划——ChatGPTPro，可使用完整版新模型OpenAI o1。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除OpenAI o1外，ChatGPTPro还可以无限次使用o1-mini、GPT-4o和Advanced Voice。另外，ChatGPTPro还包括o1 pro模式，能够提供更可靠、准确和全面的响应，但同时需要更长的响应时间和更多计算资源。Pro为目前ChatGPT最贵的月付个人订阅方案，包含Plus版全部功能外加无限制使用GPT-4o、o1和使用o1 pro模式等功能。据OpenAI官方数据，o1-preview、o1和o1 pro模式在数学、科学和编码等测试中的能力表现出代际提升的情况。模型能力增强将显著提高基于模型的AI应用的可用性和用户体验。高可用性通常也意味着用户能够更容易地使用AI应用并从中获益。如果AI应用易于使用且功能强大，用户可能愿意为更高的价格买单。本次OpenAI推出定价较高的ChatGPT月付方案或建立在对新模型o1和o1 pro模式的能力、用户付费意愿、竞争对手产品性能以及后续将要推出的新功能等因素考量的基础上。我们认为此次ChatGPTPro月付定价对AI应用行业有较为积极的参考价值，看好AI应用细分赛道龙头厂商的产品定价上升空间。此外，预计OpenAI为期12天的分享活动或将推出多款AI方向新产品和新技术，AI应用领域受关注度有望提升。国内AI应用厂商在多模态、AI+聊天机器人等领域均有应用落地，海外映射下，国内厂商或开启新一轮技术对标与突破。

　　年内海外AI应用厂商股价表现较好，关注AI应用商业模式进一步落地。海外方面，得益于AI赋能下的广告营销平台AppDiscovery安装量增长，AppLovin前三季度软件平台收入同比增长76%。2024年内，受业绩提升及未来业绩预期上行因素影响，包括AppLovin在内的部分海外AI应用公司股价涨幅较大。具体来看，AppLovin、Duolingo、Shopify、ServiceNow以及SalesForce年内最大涨幅分别达1016.67%、160.93%、148.60%、78.22%和74.60%。其落地场景主要集中在AI+广告营销、AI+教育、AI+办公等场景。我们认为海外AI应用先行，B端商业模式进一步落地，有望为全球AI产业盈利能力提升释放积极信号。

　　投资建议：我们认为当前海外映射下，AI产业高景气度有望维持，海外AI应用商业模式快速落地，带来积极前瞻信号，国内潜在用户基数庞大，看好国内AI应用产业爆发潜力。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注金山办公（688111.SH）、科大讯飞(002230.SZ)、拓尔思（300229.SZ）、恒生电子（600570.SH）、彩讯股份（300634.SZ）、致远互联（688369.SH）、福昕软件（688095.SH）。

　　风险提示：AI应用推进不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；AI产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。