国联证券-公募基金2022年4季度报告点评：仓位整体上行，行业加仓医药、计算机-230201

　　公募基金规模整体下降

　　2022年4季度末公募基金整体规模25.75万亿元，相比2022年3季度下降6767亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从分类来看，股票基金的规模上升了1785亿元，债券基金规模下降了6384.6亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　通过归因分析，4季度股票型和固收类基金的规模变化主要是申购赎回带来的。根据估算，短期纯债型基金赎回量3021.8亿元，长期纯债基金赎回量1745.3亿元。

　　权益型基金仓位整体上升

　　权益类基金股票仓位较2022年三季度有所上升，其中普通股票型基金仓位上升1.2%，偏股混合型基金上升1.5%，灵活配置型基金仓位上升2.3%，平衡型基金仓位上升2.3%。

　　行业配置变化：行业调仓放缓，加仓计算机、房地产

　　与2022Q3相比，公募基金2022Q4加仓医药生物、计算机、非银金融、电子、建筑材料。2022年4季度对行业主动调仓的幅度较之前变小。

　　风格配置：加仓小盘

　　与2022Q3相比，公募基金在大小盘风格上加仓沪深300和创业板，对中证500的配置减少。

　　重仓股增持腾讯、药明康德，减持隆基绿能、紫光国微

　　与2022Q3相比，公募基金在重仓个股方面大举增持腾讯220.5亿元、药明康德60.95亿元、顺丰53.19亿元；减持茅台148.1亿元、隆基绿能118亿元、紫光国微56亿元。腾讯、药明康德新晋为公募前十大重仓股，隆基、紫光跌出前十。

　　百亿级基金配置变化

　　对于百亿级的基金，消费类主题基金提升轻工、传媒行业的仓位，医药类主题基金调减美容护理仓位，科技成长主题基金加仓电子行业，新能源类加仓电力设备行业。

　　风险提示

　　报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于假设得出，在未来假设失效或部分失效的前提下，模型结果可能会不尽准确。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。