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自研数字化系统,持续实现降本增效
公司注重研发投入,长期专注于智能算法研究和开发,自主研发“易佰云”智能化平台,并不断迭代升级,运用智能刊登、智能调价、智能广告及智能备货等功能,优化业务运营效率和供应链响应速度,从而把控毛利率,降低公司推广成本、渠道成本、供应链成本、人力成本和管理成本,进而提升盈利能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
泛品为压舱石,精品+电商服务打造新增长点
泛品业务:较为成熟,客单价较低,SKU众多,对单一品类依赖性较小,能够提高抗风险能力,发挥“压舱石”作用,且公司采用双蓝海战略,错位竞争。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)精品业务:组建了全新精品团队,涉足客单价相对较高且竞争程度较低的品类,有望充分发挥在泛品类业务过程中所积累的供应链和运营管理经验,孵化自有品牌。电商服务:创立“亿迈”(EasySeller)一站式跨境电商综合服务平台,为卖家提供全方位跨境业务解决方案。
投资建议
泛品业务SKU众多,采用双蓝海战略错位竞争,且在海运费回落趋势下,价格端优势显著,海外衰退背景下,具有增长韧性。精品、电商服务逐步放量,打造新的增长点。数字化降本增效显著,有望释放利润弹性。我们预计公司2022~2024年EPS分别为0.76、0.95、1.12元/股,对应当前股价PE分别为24、19、16倍,维持“买入”评级。
风险提示
海运价格波动;亚马逊平台政策出现不利变化;国际贸易不确定性。
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