安信国际-港股晨报-230206

　　安信视点：美联储鸽派预期短期或迎修正

　　上周五，港股全天弱势震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘，恒生指数收跌1.36%，报21660.47点，按周跌4.53%；恒生科技指数跌1.33%，按周跌3.72%；恒生国企指数跌1.58%，按周跌4.97%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全日市场成交额为1299.6亿港元，南向资金净卖出6.04亿港元。

　　个股来看，龙源电力916.HK逆势涨3.05%。龙源电力是国家能源集团旗下新能源发电运营上市平台。公司是世界第一大风电运营商，中国最早开发风电的专业公司，先发优势明显。2022年9月底，控股装机28.9GW，其中风电装机25.7GW，火电1.86GW。2022年全年新增装机，自建约3GW预期将全部完成，并购已完成约2GW。龙源电力市场交易电量占比33%，近期各地电力交易中心陆续公布明年长协电力价格，多地绿电交易价格在标杆上浮接近20%；预期可再生能源相关应收账，加速回收，提升公司现金流水平。A+H上市，融资渠道畅通，财务成本降低；国家能源集团优质新能源资产注入。2022Q1-3收入302亿元同比增9.8%，净利润53.5亿，同比减少7.3%，3季度业绩大幅提升。估值对应2022年约11.5倍PE。公司2023年业绩预期在也会有较好增长。

　　上周美股市场涨跌不一，纳斯达克指数表现最佳，按周大涨3.31%，标普按周涨1.62%，道指按周微跌0.15%。根据近日公布的数据，美国截至1月28日止上周初领失业金人数为18.3万人，环比前周减少3,000人，低于预期的20万人。第四季非农生产力初值按季升3%，优于预期的2.4%。第四季单位劳工成本初值按季升1.1%，低于预期的1.5%。初领失业金人数持续下滑、12月JOLTS职位空缺数高于预期，但「小非农」ADP私人企业就业职位远低于预期，不同的数据存在差异，反映过热的就业市场可能正在转向。受鸽派情绪影响，上周上半周美股大幅上扬。

　　而2月3日，美国劳工统计局发布：2023年1月非农就业人数新增51.7万人，前值26.3万人；失业率降至3.4%，前值3.5%，创本轮新低。劳动力市场数据发布后，市场的先行鸽派预期失去部分支撑，美联储逻辑主线得到强化，美元指数反弹、伦敦金大幅回落至1883美元/盎司，2年和10年美债收益率分别上行至4.27%和3.54%。在市场和美联储预期分歧的情况下，后续通胀和劳动力市场等经济数据更为关键。

　　与此同时，上周美股科技巨头苹果亚马逊等公布的22Q4财报不及预期，叠加美国劳动力数据强劲，美国三大股指周五晚间迅速下行。市场再次定价美联储将延续高强度加息的预期，基于港股近两个月已累积较大涨幅，受近日美股科网股回调拖累，投资者需留意港股科技板块短期回调风险。

　　分析师：韩致立