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  • 东方证券-公用事业行业欧美能源市场数据跟踪周报:禁令执行前夕俄加大石油出口力度,油价震荡;欧美天然气、电力价格继续回落-230201

    日期:2023-02-01 12:28:01 研报出处:东方证券
    行业名称:公用事业行业
    研报栏目:行业分析 卢日鑫,周迪,林煜  (PDF) 13 页 569 KB 分享者:liu****ce 推荐评级:看好
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    研究报告内容
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      核心观点

      欧州天然气价格自上限协议达成连续七周回落

      截至2023年1月27日,欧盟27国的天然气在库储量达到827.67TWh,为最大储量的73.87%,较前一周-5.01pct,较上月-9.31pct,较去年同期+34.41pct,天然气库存持续消耗。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】德国方面,截至1月27日,天然气在库储量达到196TWh,为最大储量的81.08%,较前一周-6.07pct,较上月-7.76pct,较去年同期+43.02pct。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

      价格方面,上周(01/23~01/27),美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为3.17$/MMBtu(-5.1%)、18.27$/MMBtu (-2.9%)和18.59$/MMBtu(-3.9%)。荷兰TTF天然气价格自12月16日达成限价协议以来已连续七周下跌,已基本恢复至2022年初俄乌冲突爆发前水平。

      禁令前夕俄加大出口力度,油价震荡

      虽然美国经济数据持续向好、中国稳步开放市场需求强劲,但欧盟对俄成品油制裁禁令将于2月5日生效,禁令开始前俄油出口更为强劲。欧盟在禁运开始前已从俄罗斯抢购数百万桶柴油,1月1日至1月23日,欧洲国家每天从俄罗斯购买超60万桶柴油,远远高于2022年同期数字。禁令前夕俄加大出口力度使国际市场供给宽松,油价震荡。上周(01/23~01/27)WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为80.52(+0.47%)和86.91(+1.26%)美元/桶。

      国际动力煤市场下跌

      1月6日~1月13日,国际动力煤市场价格继续回落,南非理查德港现货FOB价165.1美元/吨(-9.0%)、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价238.5美元/吨(0.0%)、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为392.4美元/吨(-1.2%)。

      欧洲电价回落,美国电价连续六周下跌

      电力市场方面,欧洲主要国家电力市场日前交易价格普遍回落。上周均价来看,丹麦65.52EUR/MWh(-33.8%)、芬兰74.60EUR/MWh(-26.6%)、法国73.21EUR/MWh(-28.0%)、荷兰84.74EUR/MWh(-23.0%)、德国97.91EUR/MWh(-12.2%)、英国118.08EUR/MWh(-12.2%)。

      美国方面,上周美国主要电力市场成交的次月交割电力期货合约价格全面下跌。四大市场周均值为101.65$/MWh,较前周下跌-17.0%。其中得州ERCOT周均值51.34$/MWh(-15.5%)、南加州SOCAL周均值135.29$/MWh(-20.4%)、新英格兰NEWPOOL周均值115.08$/MWh(-14.0%)、纽约周均值104.89$/MWh16.3%)。

      投资建议与投资标的

      欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐,全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力,光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场,中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商,有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益,看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节:户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。

      风险提示

      地缘风险可能恶化;欧美新能源政策推进速度可能不及预期,加剧对传统能源的依赖;欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。

      

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