慧博智能投研-机构一周策略综述-230206

　　1、中金公司

　　市场回顾：指数震荡微跌，成交有所放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】春节假期结束后国内经济活动延续修复态势，上市公司年报预告披露基本告一段落，海外美联储如期放缓加息步伐。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）内外因素影响下市场高位波动，上证指数小幅下跌0.04%，结束此前四周连阳。成交方面，本周日均成交额有所回暖，从春节前一周的7400亿元附近回升至9800亿元左右，其中有三个交易日的成交金额突破万亿元，北向资金连续流入后周五首度净流出，周度净流入累计341.8亿元。风格层面，本周小盘优于大盘，中证1000指数上涨2.8%，而沪深300指数下跌1.0%；成长风格内部有所分化，科创50表现优于创业板指，本周分别上涨0.5%和下跌0.2%。行业方面，部分成长板块表现相对活跃，汽车受行业利好因素影响涨幅居前；TMT领域的计算机、传媒表现较好；国防军工也有不错表现；消费者服务、银行、非银等行业表现相对疲弱。

　　市场展望：重视反弹过程中的边际变化，后续基本面企稳是关键。近期关注：1）1月中国PMI重回景气区间，高频数据同样显示经济回暖力度较强。2）上市公司2022年报预告密集披露。3）证监会就《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见，中国资本市场将步入全面注册制时代。4）海外市场方面，本周美联储召开年内第一次FOMC会议如期加息25BP3，将联邦基金利率的目标区间上调到4.50%至4.75%，加息斜率再度放缓。在美联储加息落地后，欧洲央行、英国央行也相继公布了新一期的利率决议，均选择加息50BP。但从美国最新的1月非农数据来看，51.7万的新增非农就业人口大超市场预期，当前美国的就业增长依旧处于历史高位，需持续关注海外主要经济体增长预期和紧缩政策的边际变化。

　　投资策略：重视反弹过程中的边际变化，后续基本面企稳是关键。短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长。

　　行业配置：1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如受疫情影响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；2）高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造等；3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等。

　　公司股票池：温氏股份、中国中免、五粮液、华新水泥、欧派家居、老板电器、东方雨虹、紫金矿业、白云机场、春秋航空、保利发展、美的集团、迈瑞医疗、国电南瑞、万科A、阳光电源、思源电气、比亚迪、北方华创、宁德时代。