东方证券-造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：本周软体家具、塑料类原材料价格上涨，金属类原材料价格走势分化-230205

　　核心观点

　　本周地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工、黑色家电、小家电板块表现相对强势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周沪深300指数下跌0.95%，地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工、黑色家电、小家电板块本周分别上涨9.38%、2.84%、2.21%、1.23%，分别跑赢大盘10.34pct、3.79pct、3.16pct、2.19pct；白色家电、厨房电器、家具板块本周分别下跌3.86%、2.68%、1.79%，分别跑输大盘2.91pct、1.72pct、0.84pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　内销：2022全年精装房开盘量同比下降49%。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格上涨；与节前最后一周相比，铜价下跌0.03%，铝、不锈钢价格上涨0.96%、0.60%；与上周相比，ABS、PC现货价格分别上涨0.51%、0.20%。（2）国内地产需求：12月全国住宅竣工面积同比降幅收窄。根据国家统计局公布的地产数据，2022年12月全国住宅销售面积同比下降31.5%（11月同比下降32.5%），2022年12月住宅竣工面积同比下降5.7%（11月同比下降18.3%）；2022年12月全国10大城市二手房交易量为4.00万套，同比下降12.3%（11月同比增长4.9%），1-12月累计同比下降26.1%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022年12月全国精装房开盘量约13.7万套，同比下降54.2%（11月同比下降52.9%），2022全年累计同比下降49.0%。（3）零售跟踪：2022年12月家具类零售额同比下降5.80%（11月同比下降4.00%），1-12月累计同比下降7.50%；12月家用电器和音像器材类零售额同比下降13.10%（11月同比下降17.30%），1-12月累计同比下降3.90%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，12月小家电线上零售额转为同比正增长，洗地机线上零售额延续同比正增长，同比分别增长4.9%、16.6%。

　　出口：12月美国成屋销售量、已开工新建私人住宅量、私人住宅营建许可数延续同比负增长。（1）海外地产需求：12月美国成屋销售量、私人住宅开工量分别同比下降34.0%、21.8%，延续同比负增长；12月私人住宅营建许可数为133万套，同比下降29.9%（11月同比下降22.4%）。（2）板块及细分品类出口表现：2022年12月家具出口额延续同比负增长（-14.8%），家电出口额延续同比负增长（-21.0%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2022年12月，洗衣机、冰箱、液晶电视机、抽油烟机、电热水壶、咖啡机、多士炉、搅拌机、面包机出口额同比增速较上月提升，其中仅电热水壶出口额实现同比正增长；空调、电扇、微波炉、吸尘器、电饭锅、电磁炉、电炒锅、电烤箱等品类出口额同比降幅相比上月均有不同程度扩大。从2022年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。

　　投资建议与投资标的

　　建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。

　　风险提示

　　地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险