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现金流改善+宏观发力+疫后复苏+双碳推进，促业绩&估值修复！
复盘：
宏观经济及疫情影响下，环保燃气板块估值下行&业绩承压，细分板块中再生资源成长性突出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
展望：
1）现金流改善：运营占比提升&国补兑付加速&支付模式理顺，促现金流改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2）宏观发力：稳经济决心强化，财政货币政策双发力&REITs融资工具助力，利于G端环保产业投资。
3）疫后复苏：项目复工复产&需求释放迎业绩修复。
4）双碳新机遇：双碳带动环保产业边界拓展，国内碳配额合理收紧，碳市场扩容&CCER重启在即，欧盟减碳目标加码&碳关税政策落地，再生资源&清洁能源价值凸显。
投资建议与风险提示
政策推广不及预期：
政策推广执行过程中面临不确定的风险，可能导致政策执行效果不及预期。
融资环境改善不及预期：
融资环境虽有改善，但与国内总体经济情况、宏观调控、外围市场变化息息相关，可能导致融资环境改善不及预期
财政支出低于预期：
财政支出受国家宏观调控影响，存在变化的可能，且不同地方政府财政情况不同，可能导致财政支出实际执行效果不及预期
行业竞争加剧：
环保燃气行业市场参与者众多，竞争激烈。且随着行业模式、竞争格局以及国企央企入主等的变化，企业实力增强，行业竞争加剧
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