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  • 浙商证券-共创草坪-605099-点评报告:发布股权激励计划,彰显长期成长信心-240710

    日期:2024-07-10 23:31:47 研报出处:浙商证券
    股票名称:共创草坪 股票代码:605099
    研报栏目:公司调研 史凡可  (PDF) 3 页 377 KB 分享者:糯**子 推荐评级:买入
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    研究报告内容
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      公司发布股权、期权激励计划:

      激励方案:公司拟向包括董事、高级管理人员、总监级管理人员、中层管理人员及核心骨干共136人授予381万份股票期权(激励对象中层管理及核心技术骨干122人)与182.5万股限制性股票(激励对象核心管理人员14人),占总股本共1.408%,其中期权行权价格16.68元/股,限制性股票授予价格9.81元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

      业绩考核目标:触发值24/25/26年营收以23年为基础分别增长15%/30%/45%,同比分别+15%/13%/12%,净利润(剔除股份支付影响)以23年为基础分别增长10%/21%/33%,同比分别+10%/10%/10%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目标值收入24-26年分别同比+20%,利润分别同比+15%。激励费用摊销上,预计24-27年分别需要摊销538/1034/535/197万元。

      公司发布现金激励计划:

      当业绩达到考核目标后(以2023年净利润4.31亿元为基数,2024年、2025年、2026年的净利润增长率分别不低于10%、21%、33%,目标净利润分别不低于4.741亿元、5.215亿元、5.732亿元),计提4.31亿元的1%作为基础利润分享,当年利润超过4.31亿元的部分计提12%作为增量利润分享,两者之和为年度增长分享总额,若年度利润未达到考核目标则不提取增长分享。

      格局改善在途、量稳增、价企稳

      公司23年由于原材料下降与主动降价提升产品竞争力,公司量增较为明显,但收入增长承压,进入24年原材料企稳,此前实施的竞争策略逐步在市场份额显现,公司业绩进入释放期。短期看海运部分影响发货与订单,但激励目标展现了不利外部环境下,公司内生增长信心依然充足。长期看,休闲草赛道成长性充足,渗透率稳步提升,公司有望跟随稳步成长。

      盈利预测与投资评级

      我们预计公司24-26年实现营收30.6/37.0/44.4亿元,分别同比+24%/21%/20%,实现归母净利润5.4/6.6/8.1亿元,分别同比+26%/22%/22%,对应PE 14/11/9,维持“买入”评级。

      风险提示

      原材料风险,汇率风险,竞争加剧风险。

      

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