主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
深耕制动领域,产品矩阵丰富,打造强技术壁垒
公司产品包括机械制动产品,机械转向产品和智能电控产品三大类,具备制动系统产品的正向开发能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止2022半年报,在国内外累计获得530项专利,其中发明专利95项。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)丰富的产品矩阵+强技术壁垒助力公司高弹性增长。
线控制动加速渗透,2022年1-5月份行业渗透率达到13.7%
线控制动EHB具备更快的响应速度,可实现更高能量回收效率,更有助于实现自动驾驶。2019-2021年线控制动装车量CAGR为85.3%,2022年1-5月份线控制动渗透率达到13.7%,公司线控制动业务有望享受行业发展红利。
公司线控制动(WCBS)新增项目不断,产能逐渐释放
基于自身的研发实力,公司WCBS具备快速增压、解耦制动、高度集成的优点,弥补了同类产品国内的空缺。截止2022年三季度,公司线控制动在研项目47项,新增定点项目46项,新增量产项目13项。并新增四条线控制动产线,陆续在2022年下半年和2023年上半年投产,产能逐渐释放,有望实现国产替代和市场拓展双重奏。
公司EPB产品系列丰富,年产40万套项目加速建设
经过10余年打磨,形成了完整的EPB产品系列。截止2022年三季度,在研项目58项,新增定点项目49项,新增量产项目26项。年产40万套EPB项目加速建设,2023年有望贡献新增量。
轻量化项目海外有序扩张,产品逐渐覆盖铸铝副车架、铸铝卡钳
2022年三季度,公司轻量化零部件销量达到531.2万件,营收7.85亿元,同比增长28.3%。墨西哥年产400万件轻量化制动零部件建设项目,预计2023年投产使用,海外市场拓展推动业务增长。
盘式制动器稳定增长,同步开发高端卡钳,增强中高端乘用车配套能力
在稳定发展现有盘式制动器同时,全面开发更低拖滞力矩卡钳总成及低跳动制动器产品,增强为中高端乘用车配套能力。
盈利预测与估值
预计公司2022-2024年营业总收入分别为52.65/81.97/102.37亿元,YOY为50.76%/55.68%/24.89%;预计2022-2024年归母净利分别为6.74/10.20/13.43亿元,YOY为33.62%/51.23%/31.77%,EPS为1.64/2.48/3.26元/股,对应PE为51/34/25倍。
风险提示
原材料价格上涨;新能源汽车销量不及预期;客户集中度较高;线控制动渗透不及预期;产品研发进度不及预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...