东海证券-宏观策略日报：国内注册制改革正式启动，海外美联储再次加息25bps-230202

　　重要资讯

　　1.欧元区CPI低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2月1日，欧盟统计局公布数据显示，欧元区1月调和CPI初值同比8.5%，低于市场预期的8.9%，前值9.2%，连续3个月下跌，增速创2022年5月以来新低；环比-0.4%，低于预期的0.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从细分项来看，1月能源价格同比上涨17.2%，前值25.7%，食品、酒精和烟草价格同比上涨14.1%，前值13.8%。1月核心调和CPI同比上升5.2%，略高于市场预期的5.1%，前值5.2%。

　　2.注册制改革正式启动。2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见，全面实行股票发行注册制改革正式启动。全面实行股票发行注册制的主要标志是：制度安排基本定型，覆盖全国性证券交易场所，覆盖各类公开发行股票行为。全面推行注册制可以健全资本市场功能，提高直接融资比重，更好促进经济高质量发展。同时，注册制改革把选择权交给市场，强化市场约束和法治约束，发行上市的全过程更加规范、透明、可预期，有利于资本市场的健康发展，更好地实现价格发现功能。预计全面推行注册制后，IPO上市进程将加快，券商投行业务或将直接受益。

　　3.美联储再次加息25bps，符合市场预期。美联储自2022年11月的会议开始放慢加息步伐，连续第三次选择加息25个基点。这是历史加息周期中最为常见加息幅度，标志着疫情后的非常规货币政策逐步退出历史舞台。金融市场保持鸽派预期。由于会议声明表示将继续加息,导致美元短暂走高、美股一度下跌，并且在鲍威尔表示需要在一段时间内保持限制性利率后进一步下跌。随后，鲍威尔提到没有动力也不想过度收紧利率，季度性核心PCE已经相当低，三大股指全面转涨，美元跌至盘中新低。之后，尽管鲍威尔多次提到对抗通胀的必要性，但市场不为所动，美股收涨。联邦基金利率期货互换合约计价的利率终点依然在4.88%左右，相比美联储官方表态约莫少计价了一次25个基点的加息，并且预期6月之后开始降息。

　　市场情况

　　北向资金净流入。2月1日，陆股通当日净买入69.74亿元，其中买入成交578.13亿元，卖出成交508.40亿元，累计净买入成交18728.61亿元。

　　美股周三收涨。2月1日，道琼斯工业平均指数报收34092.96点，上涨0.02%；标普500指数报收4119.21点，上涨1.05%；纳斯达克指数报收11816.32点，上涨2.00%。

　　风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期。