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事件概述
北京时间2月2日凌晨2时,美联储公布2月FOMC会议声明。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相关点评如下:
主要观点
美联储操作:2月如期加息25bp,缩表按原计划推进
美联储2月加息25BP,幅度符合市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美联储2月议息会议宣布,将联邦基金利率的目标区间上调至4.50%至4.75%(上调25bp),幅度符合CME期货价格隐含的市场预期。自2022年3月以来,美联储已连续加息8次,共加息450bp,为2007年9月以来的最高水平。
除此之外,美联储还将存款准备金利率提高至4.65%,隔夜回购利率与逆回购利率分别提高至4.75%与4.55%,同时上调一级信贷利率至4.75%。
缩表按原计划推进。委员会决定继续按去年5月份发布的《缩减美联储资产负债表规模计划》实施缩表,2月缩减规模950亿美元,其中包括600亿美元国债和350亿美元MBS。
议息会议声明:通胀有所缓和,但仍处高位
本次议息会议关于经济、就业、失业率的表述与前几次完全一致,均是支出和生产都保持温和增长,就业增长强劲,失业率保持低位。
关于通胀的表述出现调整:由此前的居高不下,改为有所缓和但仍处于高位,并且删掉了新冠疫情大流行和供应链瓶颈相关的内容。
并且再次重申了“最大就业和2%的通胀目标”以及“持续加息是适当的”表述。
鲍威尔表态:今年可能不会降息
会后的新闻发布会鲍威尔对于后续加息情况、何时停止加息以及何时降息做出了回应:
关于后续加息:鲍威尔表示,加息事业仍未完成,货币政策委员会判断目前利率并没有达到充分限制性,这也是后面还要继续加息的原因。并且再次强调了,“不能过早地放松货币政策,美联储将维持目前的举措,直到实现2%通胀目标的事业大功告成”。
关于何时停止加息:鲍威尔表示,要根据通胀回落的情况以及后续经济表现,3月份议息会议前的两次通胀以及一次非农数据或将成为判断的关键。
关于何时降息:鲍威尔表示,“鉴于我们预期的经济前景,我认为今年不会降息,不过如果通胀下降得更快,那么这将影响政策决策”。
从鲍威尔的发言来看,无论是何时停止加息以及何时降息,都是偏谨慎的,不过CME联储观察的市场预期却走在了美联储前面,预期今年11月、12月会有两次25bp的降息,这其中隐含的预期是2023年美国通胀回落到2%的目标之内以及美国经济会出现衰退。但是从当前的数据来看,出现这两种情况的可能性不大,我们更倾向于认为美联储的降息可能要等到2024年。
大类资产表现
美股、黄金收涨,美元、美债利率下行:美国三大股指扭转跌幅,最终收涨,标普500、纳斯达克、道琼斯分别上涨1.05%、2%、0.02%。黄金上涨,站上1968.5美元/盎司;美元指数、美债收益率分别下行至101.15和3.4%。
风险提示
经济活动超预期变化。
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