国海证券-公募基金2022年四季报全景解析-230202

　　投资要点：

　　公募基金规模总量上升再达新高：2022年四季度A股市场大幅上涨，在此背景下全市场公募基金资产净值合计25.75万亿元，较2022年三季度下降0.7万亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2022年四季度末，公募基金非货币市场基金总规模合计15.30万亿元，较上季度末下降0.51万亿元，环比下降达3.23%，同比下降达4.41%，规模略有回调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　主动权益基金季度分析：2022年四季度，主动权益类基金持股比例平均为87.96%，前10大重仓股的基金净值占比平均为49.36%，集中度水平有所下降。头部基金公司主动权益基金规模相对排名基本稳定。相对2022年三季度，主动权益基金重仓在医药行业的占比提升较大，而在电力设备及新能源行业占比有所下降。不同规模的基金在电力设备及新能源、计算机和食品饮料等行业上出现较大分歧。四季度主动买入最多的前三重仓股为五粮液、泸州老窖和紫金矿业。

　　固收+基金季度分析：截至2022年四季度末，全市场固收+基金产品一共1557只，环比下降-0.3%，总规模1.84万亿元，环比下降15.1%。固收+基金在食品饮料、电力设备及新能源、银行等行业上重仓较多，相比上季度非银行金融、电子、计算机等行业重仓占比增量较大，而电力设备及新能源、房地产、食品饮料等行业重仓占比下降比较多。

　　FOF、ETF、QDII、量化基金与REITs：2022年三季度FOF基金规模达1927亿元，较2022年三季度下降5.3%。2022年四季度ETF市场总规模为13368亿元，较2022年三季度略有上升。QDII市场仍以股票型为主，数量占比为55.45%，规模占比为79.76%，QDII另类投资基金今年以来表现相对较好。2022年Q4量化基金规模合计2227.72亿元，较2022年三季度增加180.83亿元，增加比例8.83%。2022年四季度新发REITs基金4支。

　　风险提示：本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；报告中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。