民生证券-土地市场跟踪系列专题：2022，土地市场和房企拿地情况如何？-230124

　　2022，全国各地市土地市场表现如何？

　　2022年，全国土地市场同比2021年出现较大幅度下滑，土地出让金同比下滑24%，仅有上海、陕西、内蒙古分别实现20%、5%、8%的同比正增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　我们结合各省经济财政债务、市场关注度等情况，参考市场分类，将全国各省份大致分为以下几类，对应观察土地市场的变化：

　　（1）江苏、浙江、福建、山东、北京、上海、广东：广东、浙江、山东土地出让金同比2021年下滑幅度较大，下滑均超25%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从预算完成比例来看，相较2021年，除上海外，各省份比重均有所降低，2022年山东、广东预算完成比例不足60%。

　　（2）湖北、安徽、江西、河南：湖北、河南两地土地出让金同比2021年下滑较多，均超30%，且预算完成比例均较低，不足60%；安徽、江西两地土地出让金下滑较少。

　　（3）湖南、四川、重庆、陕西、新疆：重庆、新疆土地出让金同比2021年出现大幅下滑，分别为55%、41%，陕西2022年土地出让金实现逆势增长，同比2021年增长5%。从预算完成比例来看，湖南、重庆对应的预算完成比例较低，重庆仅40%。

　　（4）天津、云南、广西：天津土地出让金同比2021年下滑幅度较大，达65%，对应的预算完成比例也较低，仅24%；云南、广西土地出让金同比2021年下滑幅度较小，云南2022年预算完成比例较2021年有小幅增加。

　　（5）其他尾部区域：仅内蒙古同比2021年实现正增长，河北、辽宁2022年下滑幅度较小，未超10%，山西、贵州2022年下滑幅度较高，达30%及以上，其余省份2022年土地出让金下滑幅度均超55%，下滑幅度较大，且这些省份的预算完成比例均未超40%。

　　2022，房企拿地有哪些新变化？

　　2022年主要房企拿地总金额为10180亿元，同比下滑66%，除北京、宁夏外，其余省市的房企拿地金额均同比2021年出现下滑。

　　从各省拿地房企的属性来看，2021年全国范围内国有企业拿地占比为49%，而2022年，全国国有企业拿地占比达到了73%，国有企业拿地的金额在一年里出现了大幅增长。

　　从商品房销售情况来看，受多重因素影响冲击，2022年商品房销售大幅下滑，商品房销售额同比2021年下降27%。从30个大中城市商品房成交来看，进入2022年下半年，商品房成交面积在经历了6月份的上涨后出现回落，但从单月来看，同比2021年的降幅较上半年有所收窄。12月，商品房成交面积有所回升。

　　进一步从省层面来看，不少省份商品房销售在2022年出现了下滑，如：江苏、浙江、安徽、重庆、广西、天津、云南等区域商品房销售额下滑较为明显，同比降幅在30%-40%及以上；上海的商品房销售情况在7-8月出现了明显的改善，2022年全年来看，商品房销售额出现了正增长，销售面积下滑幅度也较小。

　　风险提示：政策不及预期；部分数据缺失所导致的偏差；基本面变化超预期