开源证券-中小盘增发并购月报：折价与收益双回暖，重点跟踪海源复材、矩子科技-230314

　　重大增发并购案例

　　海源复材：赛维电源于2020年成为公司大股东，同时公司收购赛维电源，正式进入光伏行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司坚持走同步扩展HJT及TOPCon领域的发展路线，有望受益于N型高效电池发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次定增公司拟募集9.58亿元，建设2.7GWN型高效光伏电池项目,布局光伏电池到光伏组件的垂直一体化产能，提升盈利能力。

　　矩子科技：公司为机器视觉检测设备龙头，产品线丰富；高研发投入下逐步积累技术优势。目前公司汽车电子领域拓展顺利，并已布局Mini LED与半导体新业务。本次实控人全额认购4.85亿元定增，彰显对公司发展信心。

　　增发并购重点关注：华阳集团已获批文，海优新材已获上交所审核通过。

　　本期（2023.02.01-2023.02.28）定增动态

　　预案：本期公告竞价定增预案19例，预计募资453亿元，数量较上期（2023.01.01-2023.01.31）下降，规模较上期增长；定价定增预案23例，预计募资78亿元，预案数量和规模较上期增长；公告预案的上市公司行业集中在机械设备和基础化工行业。

　　发行：本期竞价定增发行22例，实际募资387.18亿元，数量较上期增长，规模较上期下降；平均折价率12.68%，较上期增长0.47pct；平均收益率24.09%，较上期增长0.52pct。

　　解禁：下期（2023.3.1-2022.3.31）即将解禁定增27例，解禁规模281.04亿元；解禁项目数量较本期有所增长，解禁规模较本期有所下降；解禁行业分布于基础化工、电子等。

　　定增策略与项目筛选

　　项目筛选：（1）华阳集团拟募资20亿，布局汽车智能化、轻量化领域。（2）海优新材拟募资11.36亿，扩张优质产能。

　　定增策略：（1）高折价策略下，中矿资源、佳力图、振华新材等基本面较优。（2）低估值策略下，晶华新材、索通发展等PE较低且基本面较优。（3）信息优势方策略下，中工国际、中国重工等本期末收盘价与定增发行价倒挂且基本面较优。

　　股权激励、增持、回购、协议转让动态

　　股权激励：本期棒杰股份、建龙微纳、亿纬锂能等39家公司激励力度较大且基本面较优，其中棒杰股份的业绩考核要求为：2023-2024年公司营业收入分别不低于15亿元、80亿元。

　　增持：本期岩石股份等4家公司获重要股东1%以上增持。

　　回购：本期徐工机械、国光电器、亚信安全、杰克股份等11家公司拟实施回购金额较大且基本面较优。

　　协议转让：本期22家上市公司股东拟协议转让股份，汇金科技、宝鹰股份等股东转让份额高于10%。

　　风险提示：市场环境变化；再融资政策变动；股权激励、回购、增减持政策变动。