主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:
公司公告,子公司亿纬动力拟与荆门高新区管委会签订《合同书》,投资108亿元于荆门高新区投资建设60GWh动力储能线产线,其中固定资产投资约80亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评论:
维持“增持”评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司22年需求饱满业绩符合预期,此次加码荆门产能有望打开业绩增长的长期成长空间。维持公司22-24年归母净利润31.74、66.64、92.65亿元,维持22-24年EPS为1.67、3.51、4.88元,维持公司目标价为137.79元。
湖北方向继续加码,长期产能规划超400GWh。目前公司动力储能业务已布局成都、荆门、沈阳、惠州、云南、匈牙利等地,合计产能规划超过400GWh。我们认为,荆门作为公司最大的产能基地,此次荆门产能加码有利于产能集聚形成更大的规模效应,将进一步完善动力储能业务版图,持续推动公司动力储能业务快速增长。
22年业绩实现高增,市场份额进一步提升。公司22年主业电池业务发展良好,随着新工厂、新产线进入量产阶段,出货规模增长迅速,营业收入同比增长约110%;剔除股权激励费用后,主业利润实现同比增长130%-150%。动力领域,软包、三元方形、铁锂电池需求饱满,22年1-11月公司实现全球动力电池装机5.9GWh,同比增长110.3%,份额1.3%列全球第10;国内市场22年全年动力电池装机7.2GWh,同比增长139.3%,份额2.4%列国内第6。同时,储能领域受益于下游通讯大客户、国内外大储以及沃太能源在海外户储的放量同样实现高增。
材料环节压力缓解,盈利能力有望进一步改善。22年在上游主要材料价格急剧上涨的背景下,公司适时调整产品定价机制,盈利能力在22Q1触底以后实现逐步恢复。展望23年,材料环节产能供需错配缓解有望带动电池行业盈利改善;同时,随着公司动力储能业务产品端实现重要原材料的价格联动机制以及产业链以青海盐湖为代表的合资企业产能陆续释放,将进一步保障供应链稳定,贡献更大投资收益。
风险提示:新能源车销量不及预期,原材料价格剧烈波动。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...