千海金研究所-铂金市场简报-230206

　　上周铂金连续第四周下跌，大幅收低3.62%,最高见1046.7美元/盎司，最低至977.9美元/盎司,报收于980美元/盎司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前看来,铂金价格自此前高点的回撤调整还在继续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周由于美国非农就业报告意外强劲，令美元大涨打压贵金属价格。随着美联储加息逐步被计价，铂金上方的承压会逐步减弱，预计价格有望重整旗鼓。后市来看，考虑到铂金价格仍处于相对低位，且预测今年工业领域的铂金需求将创出纪录水平，故维持此前对今年铂金看多预期，预计短期内铂价会先行在900美元上方震荡持稳，其后伺机涨势再起。

　　近期，印度氢能高峰论坛在德里举行，印度政府近期批准“国家绿色氢能计划”，将投入24亿美元推动绿色氢能发展，成为峰会期间热议的一大主题。总体上，自俄乌战争以来，世界各国都已明确了能源安全是未来国防事务当中不可或缺的-环,故发展氢能作为长期能源解决方案再次成为政策重点。欧盟公布的"REPowerEU"计划中将分别注资54亿欧元和52亿欧元用于氢能技术和氢能使用的发展。美国国会的“通胀削减法案”中将3700亿美元投资金额一半用于确保能源安全和应对气候变化。这些政策和投资将会对2023年氢能产业发展和相关铂族金属需求产生重大影响。由于铂金用量目前约占氢能经济领域铂族金属总用量的三分之二，我们预计2023年铂金总需求量有望翻番至约10万盎司。综上，今年氢能经济领域铂金需求量将增长至与电子工业需求量相当的规模，而且未来几年间就将超过后者。更为重要的是，投资者看好氢能产业前景，叠加中国铂金进口持续保持强劲和实物铂金供需缺口扩大等因素，将有力支撑铂金价格在中长期持续向好。

　　交易数据方面，CFTC数据显示，铂金期货非商业多头环比减少1108张,连续第两周出现下滑，但降幅环比已明显收窄，多头最新持仓数为3.93万张。非商业空头持仓环比增加2175张，为连续第三周增长，空头最新持仓数为1.90万张。我们认为，受到美联储暂停紧缩预期大幅弱化影响，市场看跌情绪有所蔓延，多头资金撒出减少而空头卷土重来,推动净多头大幅削减，井刷新近2个半月来最低。也就是说，前期获利盘离场叠加宏观面压力或致铂金价格陷入回调阶段。

　　综上所述，氢能领域铂金用量持续增长的前景已成不争之事实,预计这将使得铂金中长期价格中枢得到显著提升，交投区间重回1000-1300美元指日可待，但短期受到市场因素影响回撤蓄力也属正常现象。