华安证券-战略科技（计算机）行业周报：春节复苏显著与信创预期回升-230129

　　春节复苏显著，多地消费回暖，线下支付、铁路建设受益

　　各地旅游、消费数据呈现快速回升：1）1月7日至21日，节前春运15天，全国铁路客运量大幅回升，累计发送旅客10954.3万人次，同比增长27.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（资料来源：经济日报）；2）经文化和旅游部数据中心测算，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3）携程平台的数据显示，截至1月20日，春节期间度假玩乐旅游产品预订量同比增长372%，人均旅游花费同比增长14%。

　　春节期间消费复苏，相关领域公司业绩全年复苏趋势初现，建议关注复苏相关领域：

　　1）石基信息：受益酒店业务复苏。

　　公司产品覆盖酒店、餐饮、零售等多领域，且在多个大消费信息化领域处于领先地位。疫情复苏之下相关领域客户购买力增强，公司业绩迎来拐点。同时，酒店信息化云PMS、云POS产品亦有望借此实现快速渗透。

　　2）拉卡拉、新大陆、移卡等线下支付服务公司。

　　疫情以来，线下消费等实体消费受到冲击，导致相关公司第三方支付业务同比下降。疫情缓解之后，线下消费复苏，第三方支付行业重获生机：1）疫情带来的洗牌，集中度有望持续提升。拉卡拉、新大陆作为行业领先的企业，有望受益于此。2）复苏之后，交易量提升，同时价格战等问题解决，更好确保盈利能力。

　　3）思维列控：受益于高铁、普速列车业务复苏。

　　从事列车控制系统等业务，覆盖普速列车与高铁列车系统。普速列车控制系统理论上将于2023-2024年进入新替换周期，疫情复苏将带动替换进程。高铁业务过去两年受疫情影响同比下降，2023年随着疫情复苏、客流增加，高铁业务也有望回升。

　　Q1结点渐进，信创预期回升

　　随着市场对信创台账、招标预期的回升，信创领域关注度进一步提升。我们看好的主要标的包括：

　　1）金山办公：办公软件系信创各领域中竞争格局最好的细分板块，公司具有绝对领先地位。

　　2）诚迈科技：旗下子公司统信软件，估值对标中国软件。操作系统领域唯二可投资标的。

　　3）彩讯股份：信创邮箱替换已经在金融机构铺开；同时公司业绩增长亮眼。

　　4）神州数码：看华为服务器业务提估值。

　　同时，密码领域是信创发展另一大重要领域。相关标的包括：三未信安、电科网安、吉大正元、格尔软件、信安世纪等。

　　风险提示

　　1）疫情反复降低企业信息化支出；

　　2）财政与货币政策低于预期；

　　3）供应链波动加大，影响科技产业发展。