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  • 国投证券-哈尔斯-002615-2024Q2业绩高增,新品订单带动增长-240710

    日期:2024-07-10 23:10:50 研报出处:国投证券
    股票名称:哈尔斯 股票代码:002615
    研报栏目:公司调研 陆偲聪  (PDF) 5 页 519 KB 分享者:rizh******ini 推荐评级:买入-A
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    研究报告内容
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      事件:哈尔斯公布2024Q2业绩预增公告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2024Q2实现归母净利润0.85-1.18亿元,YoY+101.3%-179.9%;扣非归母净利润1.13-1.46亿元,YoY+125.2%-190.8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,公司24Q2业绩同比实现较快增长,主要因为大客户订单表现良好,以及24Q2人民币汇率保持低位利好汇兑表现。

      订单确定性高,盈利增长弹性大的低估值优质标的:根据我们前期发布的哈尔斯跟踪分析报告《关注新品所带来的业绩增长》,哈尔斯是当前市场尚未被挖掘的具有低估值、高成长性的优质标的,主要因为:1)大客户YETI库销比处于历史同期低位,新杯型新配色积极推出带动订单增长;2)确认获得Stanley热门款订单将为公司带来较大的增量利润。以上因素将有望带动公司业绩登上新台阶。

      保温杯向多场景时尚化转型带动海外行业需求保持旺盛:根据海关总署统计的出口数据,我国保温杯前五个月出口额9.9亿美元,YoY+23.4%,五月出口2.6亿美元,YoY+38.6%。出口增长表现优秀,我们认为主要因为海外市场保温杯消费趋势仍在从功能性向时尚性以及多场景渗透,这将带动终端需求保持高热度。

      投资建议:海外需求旺盛,大客户订单增长节奏明显,自主品牌不断发力有望实现突破,均利好哈尔斯2024年利润增长表现。维持买入-A的投资评级,6个月目标价维持在10.35元/股,对应2024年PE 16x。

      风险提示:行业竞争风险、原材料风险、宏观经济波动导致的假设不及预期风险。

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