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  • 开源证券-开源量化评论(74):基金持仓实时监测,计算机加仓停滞,中特估仓位翻倍-230526

    日期:2023-05-26 21:12:36 研报出处:开源证券
    研报栏目:金融工程 魏建榕,王志豪,胡亮勇  (PDF) 10 页 849 KB 分享者:yhf****74
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    研究报告内容
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      基金权益总仓位维持历史高位水平

      自2020年4月以来,基金权益总仓位在88%附近维持历史高位水平,变动较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从细分仓位来看,2021年5月以来,港股经过前期建仓,基本维持8%左右仓位,A股维持80%左右仓位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

      2023年以来,TMT板块仓位提升至23.5%

      从板块仓位变动来看,2023年以来,科技与制造板块仓位变动较大,科技板块仓位从12.9%提升至23.5%;制造板块仓位从27.3%降至21.8%;周期板块仓位从7.1%降至5.5%;消费板块仓位从27.1%降至25.9%;金融板块仓位从4.6%降至3.4%。

      2023年以来,TMT板块内各行业加仓节奏互异

      2023年以来,A股TMT板块仓位提升显著,计算机、电子、传媒和通信行业,仓位分别提升4.7%、2.3%、2.3%和1.2%,而电力设备、国防军工和有色金属行业仓位有所下降,分别下降4.1%、1.9%和1.1%;港股GICS行业中,通信服务、信息技术和医疗保健仓位分别提升0.8%、0.8%和0.3%,而非日常生活消费品和房地产仓位分别下降0.5%和0.2%。

      我们通过行业超配仓位的变化反映基金主动加减仓情况。2023年以来,TMT板块内,计算机行业加仓幅度明显,行业自20230407以来超额收益下滑,其加仓节奏亦有所放缓,当前超配3.6%,接近2018年阶段高点;传媒和通信行业2023年的超额收益虽自年初开始上行,但基金大幅加仓的时点较晚,分别从20230414和20230331开始加仓,传媒当前超配0.8%,通信当前超配1.2%;20230310以来,电子行业加减仓与行业超额收益呈反向变动趋势,当前超配2.4%。

      中特估概念仓位2023年以来提升显著

      从热门概念仓位变动来看,2023年以来,中特估概念仓位提升显著,从3.1%提升至6.3%;AIGC概念因基金历史持仓水平偏低,仓位从0.04%提升至0.8%;游戏概念仓位从0.1%提升至1.2%;光伏概念仓位从6.1%降至4.2%;半导体概念仓位从6.4%提升至7.2%;红利低波概念仓位从1.9%提升至2.2%。

      从各类概念的超配仓位变动来看,2023年以来,热门概念的加减仓整体滞后于超额收益变动:中特估概念自20230414开始加仓,当前低配2.3%;AIGC概念自20230317开始加仓,当前超配0.3%;游戏概念自20230407开始加仓,当前超配0.3%;红利低波概念整体加减仓不明显,当前低配3.4%;光伏概念经历先加仓后减仓过程,当前超配0.6%;半导体概念加减仓与概念超额收益呈反向变动特征,当前超配2.1%。

      风险提示:模型测试基于历史数据,市场未来可能发生变化。

      

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