主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
核心观点:
1)美联储2月加息25bp完全符合市场预期,继12月后继续缩减加息幅度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前来看,放缓加息→停止加息→在一段时间内维持较高利率水平的路径基本无争议,美联储表示放缓加息幅度有助于美联储更好的评估经济状况,从而制定更加合适的货币政策,同时,仍将以“meeting by meeting”的方式,根据经济数据表现,逐次会议确定后续的货币政策路径。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2)鲍威尔在发布会中的演讲除关于消费增速放缓的细微措辞变化外,并无其他新意。鲍威尔演讲中释放的对抗通胀的立场并无变化,在肯定市场出现的乐观变化后(通胀增速放缓),提及从劳动参与率等数据来看,就业市场依旧紧张,但整体态度较此前有所软化。
3)市场的重点已切换,对于美联储相对偏鹰的口风并不买单。
相较于去年,在通胀数据环比增速全面放缓、薪资增速尤其是2021年时驱使鲍威尔由鸽转鹰的ECI环比下行后,市场已经明显开始押注美联储将于下半年转向(Pivot),隔夜市场当前预期终端利率上限在4.9%附近,并且预计7月开始降息,联邦基金期货市场预期终端利率上限为5.0%,并且预期9月开始降息。我们认为,当前美国经济彰显出韧性,而通胀数据连续环比下行也提振了市场信心,短期内以终端利率触顶后的估值修复为主,年底开始重点关注降息预期背后分子端承压对于风险资产的影响。风险提示:全球流动性超预期收紧,地缘冲突超预期发展。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...