• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 东北证券-博迁新材-605376-十年兀兀如一日,已到凌云仍虚心-230112

    日期:2023-01-15 14:49:02 研报出处:东北证券
    股票名称:博迁新材 股票代码:605376
    研报栏目:公司调研 周颖,曾智勤  (PDF) 34 页 2,394 KB 分享者:vm1****89 推荐评级:买入(上调)
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      报告摘要:

      公司以镍粉为主,布局丰富金属材料粉体产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】产品覆盖镍粉、铜粉、银粉等纯金属粉,合金粉,银包铜粉、硅粉等其他粉材。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司2017-2021年营业收入复合增长率达到31.64%,镍粉连续三年贡献了超90%毛利。公司是全球唯一一家80nm镍粉供应商。公司研发团队实力强劲,重视技术研发与工艺改进,自主研发PVD法制备超细镍粉,并横向拓展至其他粉材,打破昭荣化学、住友金属、东邦钛等日企对MLCC用镍粉垄断。MLCC的小型高容化带动高端镍粉需求。为适配终端产品的轻薄式、高容量发展,MLCC小型高容趋势明显,内部需求结构转向附加值聚集的车规级高端MLCC和消费级小型MLCC,行业具有长远成长性。公司80nm镍粉可用于高端消费电子MLCC,200nm-300nm镍粉可用于车规级MLCC,高端镍粉产品将从中受益。

      客户端与供给端同时发力,公司盈利能力将进一步提升。(1)客户端:全球第二大MLCC生产商三星电机是公司长期战略合作伙伴,其车规级MLCC产能的逐步扩大将带动公司镍粉销量增长;风华高科、潮州三环等国内厂商抓住MLCC国产替代趋势,加速扩产。(2)供给端:公司改变定价模式以改善毛利率表现,多角度提升分级能力,积极送样日本村田,突破新客户。

      HJT电池降本路线明显,银包铜粉未来可期。HJT电池有望成为下一代主流光伏电池,降本是推动其产业化的关键。HJT电池低温银浆消耗大、成本高,银包铜粉能替代部分银粉制备导电浆料,在保证电池转换效率的同时降本30%-50%。

      硅碳负极商业化进程加快,纳米硅粉蓄势待发。硅碳负极能够突破石墨负极能量密度瓶颈,提升电动车充电速度,有望成为下一代锂电负极材料。公司积极对接下游锂电池负极厂家,纳米硅粉正处于客户评价阶段。

      盈利预测:预计公司2022-2024年营业收入8.64/13.70/20.70亿元,实现归母净利润1.75/3.28/5.41亿元,对应PE分别为72.52X/38.79X/23.50X,给予公司“买入”评级。

      风险提示:HJT进展不及预期;硅基负极进展不及预期

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    相关阅读
    2024-03-25 公司调研 作者:曾智勤,聂政 4 页 分享者:yang******uan 增持
    2024-03-21 公司调研 作者:曾智勤 4 页 分享者:MR***天 增持(首次)
    2024-02-27 公司调研 作者:曾智勤,聂政 4 页 分享者:yell******613 增持
    2024-01-31 公司调研 作者:曾智勤,聂政 4 页 分享者:ric****ob 增持(首次)
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 82367
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...