• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 招商证券-金融市场流动性与监管动态周报:内资接力进行时,短期预期修复或有扰动-230206

    日期:2023-02-06 20:56:14 研报出处:招商证券
    研报栏目:投资策略 张夏,涂婧清  (PDF) 18 页 752 KB 分享者:sinc******123
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      北上资金流入放缓甚至流出,外资对A股的驱动作用减弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但与此同时,节后融资资金强势回流,内资正逐渐接力成为市场主导增量资金,A股有望继续向成长风格偏移。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国1月非农就业数据大超预期,市场修正对美联储加息终点的预期,美元指数和美债收益率反弹压制短期市场风险偏好,引发美股和黄金调整,叠加中美关系出现新变数,短期对A股形成一定扰动。

      内资接力进行时,助推中小成长风格。外资方面,节后第一周北上资金净流入规模持续放缓,上周五北向资金转为单日净流出42.5亿元。分类型看,交易型外资持续净流出,配置型外资仍然持续净流入。偏好变化上,年后第一周由节前净流入转为净流出的行业主要为基础化工、医药生物、家用电器等。北上资金春节前后持续加仓的行业集中于电力设备、非银金融、食品饮料等,持续净流出的行业主要为煤炭、房地产、建筑装饰、交通运输等。内资方面,融资资金大幅净流入393亿元,且集中加仓成长板块,往后去看,内资有望接力外资,逐渐成为市场主力增量资金,助推中小成长风格占优。

      货币政策与利率:上周(1月30日-2月3日)央行公开市场净回笼10680亿元,未来一周将有12380亿元逆回购到期。货币市场利率下行,短、长端国债收益率下行,同业存单发行规模扩大,发行利率涨跌不一。截至2月3日,R007下行9.2bp,DR007下行16.3bp,1年期国债收益率下行1.4bp,10年期国债收益率下行3.9bp,同业存单发行规模增加2833.5亿元,6M同业存单利率上行,1M/3M同业存单利率下行。

      资金供需:二级市场可跟踪资金净流入规模持续扩大。北上资金流入,净流入341.8亿元;融资余额上升,融资资金净买入393.4亿元;ETF净流出6.2亿元;新成立偏股类公募基金份额减少。重要股东净减持规模下降,公布的计划减持规模扩大。

      市场情绪:上周A股市场情绪继续回暖,融资买入额占A股成交额比例较前期上升,市场成交额破万亿。海外方面,上周VIX指数回落,市场风险偏好改善。

      市场偏好:行业偏好上周电力设备、银行、非银金融获各类资金净流入规模居前;赛道偏好上白酒、光伏、储能获北上资金与融资资金一致加仓,锂电、信创是主要分歧所在。宽指ETF申赎参半,其中创业板(含创业板50)ETF申购较多,沪深300ETF赎回较多;行业ETF以净申购为主,其中券商ETF申购较多,军工ETF赎回较多。净申购最高的为国泰中证全指证券公司ETF;净赎回最高的为广发中证传媒ETF。

      海外变化:1月非农超预期,市场修正加息终点预期。美联储如期加息25BP,鲍威尔表示通胀放缓但仍处高位。1月Markit制造业和服务业PMI仍处收缩区间但较前期回升。美国1月新增非农就业人口大超预期,失业率降至3.4%。FRA-OIS利差缩小,美元流动性相对充裕,美债流动性持续紧张。

      风险提示:经济数据不及预期;海外政策超预期收紧

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    相关阅读
    2024-03-27 投资策略 作者:张夏,陈星宇 34 页 分享者:anan******201
    2024-03-27 投资策略 作者:张静静,张夏,张伟 6 页 分享者:zm2****08
    2024-03-25 投资策略 作者:张夏,王超 15 页 分享者:fan****ao
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 107169
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...