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  • 兴业投资(英国)-市场评论:经济衰退忧虑加剧,鹰派言论未能提振美元-230120

    日期:2023-01-20 11:40:20 研报出处:兴业投资(英国)
    研报栏目:外汇研究  (DOC) 4 页 105 KB 分享者:yua****89
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    研究报告内容
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      基本面

      美元指数周四早盘短暂反弹至102.889高点后再度承压,因市场担心美国经济衰退,尽管美联储政策制定者继续发表鹰派言论。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国首次申请失业救济人数降至2022年4月底以来的最低水平,截至1月13日当周为19万,预期为21.4万,前值为20.5万。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,费城联储1月制造业调查指数升至-8.9,市场预估为-11.0,前值为-13.7。然而,美国12月建筑许可降至133万户,低于市场预期的137万户和前值的135.1万户;12月新屋开工数也从11月的140.1万户降至138.2万户,低于预期的135.9万户。值得注意的是,继早些时候疲软的工资增长和经济活动数据之后,低迷的美国零售销售和生产者价格指数(PPI)引发了人们对全球最大经济体经济放缓的担忧。

      值得注意的是,纽约联储主席威廉姆斯周四表示,鉴于通胀仍处于高位,且有迹象表明供需失衡仍在持续,很明显,美国央行未来还将加息,才能将通胀持续降至2%的目标。此外,美联储副主席布雷纳德表示,将高通胀降至美联储2%的目标需要时间和决心。这位政策制定者还补充说,“在一段时间内,该政策需要有足够的限制性。”与此同时,波士顿联储主席柯林斯暗示,基准仍然是有效联邦基金利率应略高于5.0%,这意味着再加息3次25个基点。

      欧元/美元周四延续此前反弹走势,试图突破1.0840阻力。欧央行行长拉加德释放鹰派讲话,且欧央行12月会议纪要维持鹰派信号,预期欧元/美元将延续反弹。欧洲央行货币政策会议记录显示,大多数政策制定者支持加息75个基点,但最终支持欧洲央行行长拉加德的观点,即加息可能会抑制整体需求,并支持加息50个基点;一些与会者主张更快减少资产购买计划(APP)。拉加德此前在达沃斯世界经济论坛(WEF)上重申了通胀过高的观点,然而,欧洲央行决心及时将通胀降至2%。她进一步补充说,“欧元区经济可能只会出现小幅收缩。”

      美元/日元周四继续承压,延续前日自周度高点131.55-131.60区域的大跌行情并在周四继续承压下行。不过汇价自日低127.80附近反弹,目前在128.50附近交易。股市全面下跌,风险厌恶情绪弥漫提振避险货币日元并给美元/日元带来下行压力。投资者依然担心中国最严重的疫情爆发给经济带来的不利影响。加上旷日持久的俄乌战争,一直助长了全球经济深度下滑的担忧。不过面对周三日本央行的鸽派政策,美元/日元跌势暂时受限。事实上,日本央行维持超低利率和收益率曲线控制举措不变,忽略释放更鹰派信号的预期。在押注汇价重启过去3个月的跌势之前,激进的看跌交易员应保持谨慎。日本喜忧参半的消费者价格指数(CPI)未对美元/日元产生重大影响。日本全国整体CPI已降至4.0%,低于普遍预期的4.4%,但高于此前公布的3.8%。而不包括石油和食品价格的核心通货膨胀率飙升至3.0%,高于2.9%的预期和此前发布的2.8%。不包括生鲜食品的全国CPI保持在4.0%的预期水平。日本的通货膨胀有上升的趋势,这支持了日本央行退出长达十年之久的超宽松货币政策。日本官员和日本央行行长黑田东彦及其同僚一直在讨论,在工资增长和经济前景企稳后,日本央行将转变政策立场。

      英镑/美元周四在1.2300的整数关口上方获得支撑,终止了前一天从12月14日以来最高水平的回调。在美联储放缓收紧政策的预期不断增强的情况下,美元多头仍然处于守势。事实上,市场现在似乎相信美国央行将软化其鹰派立场,并已将2月份的加息幅度降低到25个基点。这导致了美国国债收益率的进一步下降,并对美元构成压力。此外,关于英国央行将坚持更加鹰派的立场的猜测也为英镑/美元提供了支持。

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