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  • 开源证券-中小盘增发并购月报:定增收益维持高位,重点跟踪华发股份、博迁新材-230424

    日期:2023-04-24 15:42:59 研报出处:开源证券
    研报栏目:并购重组 任浪  (PDF) 25 页 1,279 KB 分享者:cq***5
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    研究报告内容
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      重大增发并购案例

      华发股份:公司聚焦核心城市核心区域,优质土地资源丰富。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次定增募集资金可为公司扩大业务规模并优化公司资产负债表,进一步释放扩表空间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,公司控股股东华发集团拟参与认购不超过30亿元,可进一步强化国资背景,带来更多的协同受益空间。

      博迁新材:公司为电子专用纳米级高端金属粉体龙头,镍粉PVD制备工艺先进,有望受益于MLCC镍粉需求回升。同时,公司凭借技术积累向光伏用银包铜粉、负极用纳米硅粉等领域拓展,打开发展新增长极。本次实控人全额认购8.28亿元定增,彰显对公司发展信心。

      增发并购重点关注:华阳集团已获批文,海优新材已获上交所审核通过。

      本期(2023.03.01-2023.03.31)定增动态

      预案:本期公告竞价定增预案55例,预计募资897亿元,预案数量和规模较上期(2023.02.01-2023.02.28)增长;定价定增预案16例,预计募资169亿元,数量较上期下降,规模较上期增长;公告预案的上市公司行业集中在机械设备和基础化工行业。

      发行:本期竞价定增发行20例,实际募资706.68亿元,数量较上期下降,规模较上期增长;平均折价率12.33%,较上期下降3.19pct;平均收益率20.70%,较上期增长6.06pct。

      解禁:下期(2023.4.1-2023.4.30)即将解禁定增11例,解禁规模388.83亿元;解禁项目数量较本期有所下降,解禁规模较本期有所增长;解禁行业分布于电力设备、银行等。

      定增策略与项目筛选

      项目筛选:(1)华阳集团拟募资20亿,布局汽车智能化、轻量化领域。(2)海优新材拟募资11.36亿,扩张优质产能。

      定增策略:(1)高折价策略下,吉林碳谷、普联软件等基本面较优。(2)低估值策略下,电投能源、靖远煤电、山西焦煤等PE较低且基本面较优。(3)信息优势方策略下,和林微纳等本期末收盘价与定增发行价倒挂且基本面较优。

      股权激励、增持、回购、协议转让动态

      股权激励:本期贝泰妮、华海清科、埃斯顿等27家公司激励力度较大且基本面较优,其中贝泰妮的业绩考核要求为:以2022年为基数,2023-2025年营业收入增长率不低于28%、61.28%、100%。

      增持:本期科达制造等10家公司获重要股东1%以上增持。

      回购:本期苏泊尔、赛轮轮胎、TCL中环、中宠股份等15家公司拟实施回购金额较大且基本面较优。

      协议转让:本期22家上市公司股东拟协议转让股份,荣盛石化、奋达科技等股东转让份额较高。

      风险提示:再融资政策变动;股权激励、回购、增减持政策变动。

      

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