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行业观点:得益于众多新车型(L9/L8/G9等)上市爬坡及购置税减征等系列政策催化,2022年我国汽车销量2686万辆,同比+2%(乘用车+10%),新能源车销量689万辆,同比+93%,渗透率近26%;我国新能源车消费逐渐由单一政策驱动逐渐向供(新车型+产品力)及需(认知+政策)驱动切换。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望后续,特斯拉、问界等陆续官宣降价有望提振订单,上海延续新能源车置换补贴至23年中,无锡、浙江、深圳等地推出汽车消费补贴政策,叠加原材料价格下行+缺芯缓解+疫后消费复苏,看好2023年汽车板块行情。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)板块116家公司发布业绩预告,2022年经历疫情、缺芯、原材料短缺等情况,行业集体承压,同时出现比亚迪、文灿股份、拓普集团等头部公司受益于自主崛起,业绩分化加速。
长期看好具有强产品周期+高产品性价比的自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线1:自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资,长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线2:汽车电动化的核心是能源流的应用。技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线3:汽车智能化的核心是数据流的应用,增量零部件包含:获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器,输送端-高速连接器,计算端-域控制器,应用端-空气悬架、线控制动和转向,交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。
行情复盘:本周(20230130-20230205)CS汽车上涨5.79%,CS乘用车上涨6.51%,CS商用车上涨4.44%,CS汽车零部件上涨5.81%,CS汽车销售与服务上涨2.82%,CS摩托车及其他上涨4.18%,电动车上涨2.45%,智能车上涨5.25%,同期的沪深300指数下跌0.95%,上证综合指数下跌0.04%。
数据追踪:根据中汽协数据,2022年我国12月乘用车销量226.5万辆,环比+9%,同比-7%;1-12月累计销售2356.3万辆,同比+10%。乘联会预计23年1月狭义乘用车零售销量136.0万辆,同比下降35%,环比下降37%;其中新能源零售销量预计36.0万辆,同比增长2%,环比下降44%,渗透率26.5%;根据交强险数据,最新周度1月23日-1月29日国内乘用车上牌9.1万辆,同比-85%,环比-72%;新能源乘用车上牌1.8万辆,同比-80%,环比-73%。
投资建议:重点推荐核心成长/确定性零部件:德赛西威、旭升集团、爱柯迪、星宇股份、福耀玻璃、科博达、拓普集团、华阳集团、伯特利、上声电子、玲珑轮胎及一体化压铸、空气悬架等赛道;整车核心推荐比亚迪、吉利汽车、广汽集团、长安汽车、长城汽车以及近期回调较深的港股新势力车企。
风险提示:汽车供应链风险,疫情致终端销量下行风险。
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