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  • 方正中期期货-PTA期货及期权日报-230201

    日期:2023-02-02 10:42:15 研报出处:方正中期期货
    研报栏目:期权研究 成雪飞  (PDF) 8 页 971 KB 分享者:sc***d
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    研究报告内容
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      【行情复盘】

      期货市场:今日PTA价格偏强运行,TA05合约价格上涨32元/吨,涨幅0.56%,增仓4.76万手,收于5794元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

      现货市场:2月1日,PTA现货价格收涨16至5736元/吨,贸易商及聚酯工厂刚需补货,供应增量明显,现货均基差收跌至2305-40元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

      【重要资讯】

      原油成本端:受美国冬季风暴影响,天气炒作情绪开始,同时数据显示11月份美国原油以及成品油需求上升,叠加OPEC+减产执行率依然偏高下,能源品价格受到提振,价格有望继续反弹。

      PX方面,油价反弹,成本支撑增强,2月1日,PX价格1083美元/吨CFR中国,上涨13美元/吨,随着原油价格上涨以及调油需求转好影响,PX价格受到提振。

      PTA供应方面:节后逸盛新材料两套装置720万吨产能由9成负荷降至7成,英力士125万吨装置1月30日停车,预计2月初重启,威联化学125万吨装置由8成负荷提至满负荷,综合来看,预计PTA开工负荷由77降至73.5%附近。

      PTA需求方面:2月1日,聚酯行业产能利用率为72.36%,日度提升1.06%,聚酯企业成品库存压力不大,开工率呈缓慢回升态势,江浙涤丝今日产销整体依旧清淡,平均估算在2成左右。

      【套利策略】

      随着PTA开工负荷下降,PX需求边际走弱,PTA现货加工费有望小幅走强,关注做多PTA现货加工费机会。

      【交易策略】

      随着PTA开工负荷回落,需求还未恢复情况下,PTA基本面矛盾不明显,但市场需求乐观预期依然存在,后市PTA价格受益于需求端逻辑可能继续有所支撑,同时随着原油价格反弹,TA价格有望继续上行,建议多单持有,运行区间参考5500-6500元/吨。

      风险关注:原油价格大幅回落

      

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