主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
核心观点
春节以来经济弱复苏的态势在逐步加强,政策利好频出,若叠加房地产销售逐步回暖,整体经济或由弱复苏走向强复苏的概率将加大,长端利率短期内或仍有上扬概率,但由于复苏交易有可能在当前点位已被price in,因此上扬幅度不大,且倘若2月降息落地,不排除仍有下跌可能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
流动性方面,2月属于政策过渡期,短期内央行或仍将维持流动性宽松,转向概率偏小,再叠加2月整月利率债发行量对流动性的挤占或仍不高,因此短端利率或维持震荡下行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
综合来看,在利率债策略上,我们认为做陡策略仍是较优策略之一,并需要缩短久期,通过计算,我们将利率债配置设定为3年期。
信用债策略方面,我们在《一月债券投资分析》中已提示:信用利差持续上升不可持续。2022年11月份以来信用债收益率的明显回升主要原因是理财产品亏损,散户大量赎回债券投资产品。今年1月份AAA等级信用利差已经缩窄。当前信用债利率已经具有较高的投资价值,在央行呵护银行间资金面的条件下,需求还会再次入场。
2月份投资策略方面:建议配置3年期AA级债券60%,配置子弹型3年期国债40%,杠杆率140%。
风险提示:国内宏观经济政策不及预期;财政政策不及预期;货币政策不及预期;统计数据与实际数据有偏差。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...