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  • 招商证券-主动偏股公募基金2022Q1持仓分析:布局低估值稳增长,上游资源品受青睐-220422

    日期:2022-04-22 21:45:54 研报出处:招商证券
    研报栏目:基金频道 张夏,涂婧清  (PDF) 30 页 830 KB 分享者:nu***e
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    研究报告内容
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      基金管理规模集中度基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2022年一季度末主动偏股公募基金中前20%基金经理管理的规模占比为76.6%,相比前一个季度基本持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

      一季度主动偏股类老基金申赎情况进一步收敛,行业主题类主动管理型基金热度下降。

      2022Q1各类主动偏股公募基金仓位均有不同程度下降;

      一季度公募基金对创业板的配比明显下降,对科创板的配比明显提升;

      大类行业中,上游资源品、金融地产、医药行业配比提升;TMT板块配比下降明显,消费服务和中游制造业配比有所下降。新能源产业链配比回升。

      整体而言,公募基金加仓集中在低估值、稳增长受益的基建地产及上游资源品、新能源、农业等。

      大幅加仓银行(+1.07%):低估值防御+宽松的货币政策

      加仓房地产(+0.74%)、建筑装饰(+0.19%):稳增长

      加仓有色金属(+0.81%)、煤炭(+0.7%)等上游资源品:稳增长+资源品涨价。

      加仓农林牧渔(+0.91%)和医药(0.77%):预期改善

      减仓的行业主要集中在需求受疫情压制行业以及原材料涨价导致成本承压的中游制造业。

      赛道方面,锂电、光伏、储能等新能源赛道以及CXO、医美、半导体赛道获得加仓。

      TMT—通信配比回升,电子、计算机降幅明显;

      上游资源—钢铁配比小幅下降,其他均回升;

      中游制造—电新配比再创新高,汽车&军工&机械占比下降;

      消费服务—农业&轻工&美容护理配比提高;

      金融地产—银行&地产配比大幅提升;非银配比下降;

      医药生物—医药生物占比回升。

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