• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 山西证券-光伏行业策略报告:行业复苏在即,技术百花齐放-230926

    日期:2023-09-26 12:17:30 研报出处:山西证券
    行业名称:光伏行业
    研报栏目:行业分析 肖索,贾惠淋  (PDF) 32 页 2,523 KB 分享者:方**明 推荐评级:领先大市-A
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      投资要点:

      产业链价格筑底,电站IRR上行,新增装机预期上调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年硅料放量带动产业链价格快速下行,根据Infolink最新报价,集中式项目182/210mm单玻PERC组件的均价1.22元/W;基于假设条件,我们测算地面单站的项目IRR和资本金IRR分别为10.8%和25.6%;若考虑储能,项目IRR和资本金IRR分别为10.3%和23.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在当前较高的收益率水平下,CPIA上调全年装机预期,预计2023年全球新增装机305-350GW,我国新增装机120-140GW,行业景气度向好。

      新技术百花齐放,重点布局XBC产业链。市场上存在对光伏行业产能过剩的担忧,认为会影响未来企业盈利能力。该担忧已经在估值上有所体现,光伏指数PE-TTM降至5年以来最低位,且在所有基金持仓中,SW光伏设备的占比降至3.2%。但我们认为高质量、优质产能依旧相对紧缺。“降本增效”推进光伏行业不断进行技术迭代,当前PERC电池已经迫近理论效率极限,N型替代大势所趋,BC电池技术有望成为未来主流,存在结构性机会。

      “高效+美观”构筑BC电池竞争优势,年内超50GW产能落地。高效方面,与其他晶硅电池相比,BC电池正面无金属栅线遮挡,能够最大限度地吸收太阳光;且由于栅线都布局在背面,能够通过增加栅线宽度或密度来降低串联电阻、提高效率。美观性方面,BC电池目前多应用于分布式市场,全黑组件能够享受美观性溢价。预计到2023年底,爱旭股份有望形成10GW的ABC产能,隆基形成30GW的HPBC产能。

      钙钛矿产业化进程加速。钙钛矿电池是光伏行业第三代薄膜电池的代表,有望成为终极技术。与晶硅电池相比,在理论效率、工艺、成本三方面具有优势。当前协鑫光电、纤纳光电和极电光能均已实现百兆瓦级产线。

      推荐/建议关注标的及投资建议:建议把握BC相关的机构性机会,关注钙钛矿产业进展。重点推荐:爱旭股份、隆基绿能、永和智控,积极关注:帝尔激光、福斯特、锦富技术、博菲电气、广信材料、时创能源。

      风险提示:下游需求不及预期;产能扩展带来的竞争环境恶化;新技术投产不及预期;国际竞争格局恶化;国内政策支持力度减弱;新型光伏电池降本提效速度不及预期等。

      

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    相关阅读
    2024-07-23 行业分析 作者:肖索,杜羽枢 4 页 分享者:sara******g92 领先大市-A
    2024-07-22 行业分析 作者:肖索,贾惠淋 4 页 分享者:yugu******hou 同步大市-A
    2024-07-15 行业分析 作者:肖索,杜羽枢 4 页 分享者:jaso******123 领先大市-A
    2024-07-15 行业分析 作者:肖索,贾惠淋 4 页 分享者:xcq****13 同步大市-A
    2024-07-08 行业分析 作者:肖索,贾惠淋 4 页 分享者:avi****us 同步大市-A
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 79997
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...