华西证券-汽车行业琰究智能汽车系列报告九：CES 2023，巨头汇集，汽车智能化加速-230108

　　总结：下一代智能移动终端智能化进程加速

　　2023年CES展于1月5日至8日举办，近年来伴随智能电动汽车行业发展，车企、零部件厂商、科技公司对于其最新车载技术的展示成为CES展会的重要看点，正起到智能电动汽车行业风向标作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看，2023年展会新技术展示主要侧重自动驾驶、智能座舱、智能出行等，智能汽车作为下一代智能移动终端的发展趋势逐步明确，智能化进程呈现加速趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　从技术/产业趋势两方面维度，2023年展会主要呈现以下特点：1）技术维度上，集中式EE架构（舱驾融合）、车云协同有加速趋势，同时智驾层面更加关注安全性，智舱层面更加关注实用性、玩乐性与交互性（虚拟交互、车窗显示、AR-HUD、云游戏上车等），后续建议重点关注线控制动、激光雷达、车载声学/光学等渗透率提升；2）产业趋势上，中国自主品牌崛起的主旋律更加清晰，多项新技术率先量产于自主品牌，典型如英伟达Thor芯片-极氪汽车、Luminar激光雷达-飞凡R7等。

　　主机厂：数字化趋势与座舱娱乐属性成关注焦点

　　数字化趋势与智能座舱娱乐属性成为各车企关注的焦点。宝马BMW i数字情感交互概念车（Dee）首次发布，在人机互动、情感交互以及智能座舱光学、声学领域均进行重大升级，其中四车窗融合显示技术核心器件由光峰科技提供；奔驰宣布将引入NVIDIA（英伟达）Omniverse平台构建下一代工厂，提升整车智能化水平；奥迪推出车载VR体验“Experience rides”，全新车载VR套装带来沉浸式VR驾乘体验，代表着汽车差异化的核心逐渐由动力系统向整车智能化水平以及娱乐体验、和谐的人车关系等转化的行业趋势。新势力方面，本田和索尼共同组建的电动汽车合资企业推出Afeela品牌，并发布原型车，标志着索尼加入造车行业的重要一步。

　　零部件厂商：智驾安全性第一，座舱娱乐性升维

　　国际零部件巨头赋能智能出行，激光雷达再升级。零部件巨头博世全面进军传感器领域与车辆控制系统，同时发布舱驾融合域控制器为更加集成的电子电气架构铺路；大陆集团展示了从硬件到云端的创新技术以及针对用户体验、自动驾驶和软件定义汽车的解决方案；采埃孚展示了其新款多域版本的采睿星（ProAI）车载高性能计算机，同时采埃孚的ProConnect车联网平台将助推车辆、云服务器和交通基础设施间的互联。Ouster等激光雷达供应商推出新款数字激光雷达、全固态激光雷达，助力智能驾驶技术迭代。

　　芯片厂商：舱驾融合SoC助推EE集中式架构

　　舱驾融合Soc陆续推出，AI元宇宙与云游戏平台上车。高通推出可扩展系列SoC——Snapdragon Ride Flex，助力中央集中式电子电气架构实现。英伟达与富士康合作共同开发自动驾驶和自主驾驶汽车平台，其GeForce Now云游戏平台上车，将搭载于比亚迪、现代等多款车型，助力打造智能座舱第三娱乐空间；同时英伟达推出元宇宙AI数字孪生工厂，赋能汽车内部设计、测试以及购车虚拟体验。

　　投资建议

　　作为能源变革与信息变革的交汇点，电动智能汽车将成为继PC、智能手机后的第三代智能移动终端，重新定义人类生活与出行方式。汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年：

　　一、整车层面：寻找智能电动车时代的“苹果+华为+小米+OV”。智能电动变革破局，新势力+自主车企发起智能化竞赛突围，推荐【长安汽车、比亚迪、吉利汽车H、长城汽车】，受益标的【理想汽车-W、蔚来-SW、赛力斯】；

　　二、零部件层面：寻找智能电动车时代的“立讯+歌尔+舜宇”。技术革命往往将带动行业格局的颠覆式重构，中国汽车产业有望实现弯道超车，从中国走向全球：

　　1）智能驾驶：推荐线控制动【伯特利】、智能驾驶域控制器-【经纬恒润-W、德赛西威】，受益标的线控转向-【耐世特】；

　　2）智能空间：推荐车载声学-【上声电子】、车载光学-【光峰科技、星宇股份、科博达】、智能座椅-【继峰股份、上海沿浦】、天幕玻璃-【福耀玻璃】、内饰-【拓普集团、新泉股份】，受益标的HUD-【华阳集团】（光峰科技、德赛西威、福耀玻璃分别与电子、计算机、建材组联合覆盖）。

　　风险提示

　　汽车行业景气度不及预期、电动汽车渗透不及预期、政策推进不及预期、智驾技术发展不及预期、智舱渗透不及预期。