方正证券-农林牧渔行业周报：行业整体涨幅明显，养殖板块具超跌反弹动能-240929

　　生猪养殖：悲观预期充分消耗

　　价格端：生猪及仔猪价格震荡下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据博亚和讯监测，本周生猪均价17.92元/kg，周环比-4.32%，两周环比-4.31%；仔猪均价33.76元/kg，周环比8.73%，两周环比-8.87%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据Wind数据，本周猪肉批发价格26.00元/kg，周环比-2.49%，两周环比-1.91%；自繁自养养殖利润368.14元/头，外购仔猪养殖利润185.28元/头。

　　周观点：生猪价格下行。目前行业供需双方处于博弈状态，生猪价格连续下跌激化养殖端部分养户惜售抗价情绪，但终端需求增量有限，周内日均价格震荡。我们认为，相比于中秋，国庆节猪肉备货增量较为有限，短期猪价或将持续震荡调整，后续价格走势需进一步关注消费市场回暖表现。

　　禽养殖：静候市场回暖

　　价格端：本周毛鸡及肉鸡苗价格同步下跌。根据wind数据，本周主产区毛鸡均价7.10元/kg，周环比-1.25%,两周环比-0.83%；本周毛鸡养殖利润3.15元/羽，周环比增亏1.29%，两周环比增亏2.30%。本周肉鸡苗价格为3.43元/羽，价格环比-7.80%，父母代种鸡养殖利润为0.73元/羽，环比28.43%。

　　周观点：市场延续偏弱趋势。本周毛鸡、鸡苗以及鸡产品价格均呈现不同程度的下滑趋势。受节后消费需求平淡的影响，终端市场表现疲软，采购动力不足。同时，企业在当前市场环境下，补栏积极性有所减弱，观望情绪浓厚。我们认为，短期内市场无显著利好因素提振，预计价格仍将维持低位波动。

　　投资建议：

　　当前畜禽养殖板块经历前期调整，估值处于低位。

　　建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。

　　风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。