中原证券-市场分析：周期行业领涨，A股探底回升-230201

　　投资要点：

　　A股市场综述

　　周三（02月01日）A股市场探底回升、小幅震荡上涨，两市股指早盘高开后震荡上行，房地产、银行、酿酒以及部分消费行业表现疲软，拖累股指震荡回落，沪指在3245点附近获得支撑，午后随着有色金属以及证券等周期行业的率先走强，提振股指稳步回升，汽车、互联网、软件以及电子元件等成长行业再度活跃，推升股指尾盘加速上扬，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板市场周三震荡上扬，成指全天表现明显强于主板市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　后市研判及投资建议

　　周三A股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，由于银行、房地产以及酿酒等部分权重股早盘震荡回落，拖累股指小幅下行，沪指在3245点附近获得支撑，午后随着证券、有色金属等周期行业率先走强，带动股指稳步回升，尾盘汽车、互联网、软件以及电子元件等成长行业表现活跃，推升股指加速上扬，沪指收盘再度逼近3300点整数关口。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.51倍、41.04倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量10046亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。2023年开年以来，经济正进入稳步复苏期，特别是春节期间的各项数据显示，消费复苏态势良好。1月全球市场普遍上涨，特别是科技类公司反弹力度更大。对中国经济强劲复苏的预期大增和美联储加息周期步入尾声，对科技股的风险偏好上升。1月北向资金净流入超过1100亿元，为历史最多月度流入，显示外资继续加大买入力度。随着经济企稳复苏，市场信心将进一步增强，有望推动市场继续走强。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持七成仓位，短线关注汽车、软件开发、证券以及有色金属等行业的投资机会。

　　风险提示：政策风险，经济下滑。