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  • 中泰证券-2022年财政数据点评:预算收支未达标-230130

    日期:2023-01-30 23:27:51 研报出处:中泰证券
    研报栏目:宏观经济 周岳  (PDF) 7 页 723 KB 分享者:妤***
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    研究报告内容
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      2023年1月30日财政部披露2022年全国财政收支情况,我们解读如下:

      收入端:全年未达成预算目标,税收拖累较大

      2022年,全国一般公共预算收入203703亿元,比上年增长0.6%,低于年初制定的3.8%的目标增速,仅完成年初预算目标的96.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央地对比来看,地方收入拖累较为明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2022年地方一般公共预算本级收入108818亿元,比上年下降2.1%,中央一般公共预算收入不94885亿元,较上年增长3.8%。2022年积极财政政策发力叠加疫情影响,税收收入表现较差,全国税收收入166614亿元,比上年下降3.5%;非税收入表现亮眼,2022年非税收入共计37089亿元,比上年增长24.4%。

      从主要税种来看,增值税和房地产相关税收拖累最为明显。退税政策下,国内增值税收入下降明显。2022年国内增值税48717亿元,比上年下降23.3%;受房地产市场低迷表现影响,房地产相关税收全年拖累明显。2022年房地产相关税收收入17577亿元,同比下滑7.58%。消费税表现亮眼,收入增速较上一年有所上行。2022年国内消费税16699亿元,比上年增长20.3%。受疫情影响,2022年经济压力较大影响,企业所得税和个人所得税收入增速较2021年差距较大。2022年企业所得税43690亿元,比上年增长3.9%,远低于2021年增速15.4%,2022年个人所得税收入14923亿元,比上年增长6.6%,远低于去年增速21%。

      支出端:财政支出亦不达预算目标,民生领域为关注重点

      2022年,全国一般公共预算支出260609亿元,比上年增长6.1%,不及年初预算增速8.4%。从央地对比来看,中央一般公共预算本级支出35570亿元,比上年增长3.9%;地方一般公共预算支出225039亿元,比上年增长6.4%。

      从主要支出来看,主要聚焦于社会保障与卫生健康等民生领域:在分项支出占比方面,2022年数据与2021年数据相比,社会保障和就业、卫生健康等民生领域支出占比明显提升。占比分别从13.7%和7.8%提升至14.0%和8.6%。从累计同比增速来看,防疫支出保持高增,2022年卫生健康领域支出增速高达17.8%。与此同时,教育、社会保障与就业、农林水事务、交通运输行业和债务付息支出,与去年同期相比亦有明显上行。

      政府性基金:收支两端表现疲弱

      政府性基金收入全年表现较弱:2022年,全国政府性基金预算收入77879亿元,比上年下降20.6%。分中央和地方看,中央政府性基金预算收入4124亿元,比上年增长3%;地方政府性基金预算本级收入73755亿元,比上年下降21.6%,其中,国有土地使用权出让收入66854亿元,比上年下降23.3%。房地产市场不景气背景下,地方政府土地出让收入受挫明显,对全国政府性基金收入拖累明显。

      政府性基金支出同样表现较弱:2022年,全国政府性基金预算支出110583亿元,比上年下降2.5%。分中央和地方看,中央政府性基金预算本级支出5544亿元,比上年增长76.8%;地方政府性基金预算支出105039亿元,比上年下降4.7%,其中,国有土地使用权出让收入相关支出63736亿元,比上年下降17.8%。

      展望2023年:财政发力仍将面临“紧平衡”约束

      2022年预算收支目标并未达成:收入方面,2022年一般公共预算收入为20.37万亿元,较2021年增加0.6%,低于年初预算目标6437亿元。支出方面由于受收入下降拖累,全年一般公共预算支出为26.06万亿元,较2021年增长6.1%,低于年初预算目标6516亿元。

      展望2023年,财政发力仍将面临“紧平衡”的约束。考虑到明年外需大概率放缓,疫情长尾效应影响下地产和消费复苏存在不确定性,稳增长仍面临一定压力,积极财政在力度上预计不会出现明显“退坡”。但由于制度性改革难以一蹴而就,因此2023年财政发力仍将面临“紧平衡”的约束。

      风险提示:财政收入增长不及预期,部分地区债务风险上升。

      

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