国泰君安-权益因子观察周报第36期：小市值风格占优，成长、超预期因子表现较好-230205

　　本报告导读：

　　大类因子表现上，本周沪深300内，超额收益较好的是市值、成长、超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中证500内，超额收益较好的是市值、超预期、分析师。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全市场内，超额收益较好的是市值、成长、价量。沪深300指数增强组合本周超额收益为0.16%；本年超额收益为0.35%。中证500指数增强组合本周超额收益为-0.45%；本年超额收益为0.47%。

　　摘要：

　　公募指数增强基金表现。截至2023年2月3日,沪深300增强基金今年收益排名前五的是易方达沪深300精选增强A（010736.OF）、海富通沪深300指数增强A（004513.OF）、长信沪深300指数增强A（005137.OF）、汇安沪深300指数增强A（003884.OF）、创金合信沪深300指数增强A（002310.OF),本年收益分别为9.75%、7.7%、7.03%、7.02%和6.9%,相对沪深300指数的超额收益分别为2.78%、0.72%、0.06%、0.04%和-0.08%。中证500增强基金今年收益排名前五的是嘉实中证500指数增强A（008778.OF）、华泰柏瑞中证500增强ETF（561550.SH）、创金合信中证500指数增强A（002311.OF）、国泰中证500指数增强A（003760.OF）、民生加银中证500指数增强A（012926.OF),本年收益分别为9.05%、8.54%、8.5%、8.5%和8.42%,相对中证500指数的超额收益分别为0.88%、0.37%、0.33%、0.33%和0.25%。

　　单因子表现。沪深300内，本周（2023-01-30至2023-02-03）超额收益较好的因子是市净率倒数、一个月特质波动率、预期EP20日变化。中证500内，本周超额收益较好的因子是市净率倒数、一个月特质波动率、预期EP20日变化。全市场内，本周超额收益较好的因子是一个月涨跌幅、过去5日净流入、市净率倒数。

　　大类因子表现。本周沪深300内，超额收益较好的是市值、成长、超预期。中证500内，超额收益较好的是市值、超预期、分析师。全市场内，超额收益较好的是市值、成长、价量。

　　指数增强组合表现。截至2023年2月3日，沪深300指数增强组合本周收益-0.79%，沪深300收益-0.95%，超额收益为0.16%；本年收益7.33%，沪深300收益6.97%，超额收益为0.35%，超额收益最大回撤为-0.79%。中证500指数增强组合本周收益1.03%，中证500收益1.48%，超额收益为-0.45%；本年收益8.64%，中证500收益8.17%，超额收益为0.47%，超额收益最大回撤为-0.73%。

　　附录。（1）单因子历史表现。（2）大类因子历史表现。（3）指数增强组合历史表现。

　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险