招商证券-主动偏股公募基金2021Q4持仓分析：新能源热度略降，持仓向洼地漂移-220124

　　基金管理规模集中度略有回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021年四季度末主动偏股公募基金中前20%基金经理管理的规模占比为76.7%，相比前一个季度小幅回升0.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　四季度主动偏股类老基金净赎回规模明显收敛，其中，医药类老基金净申购较多。

　　2021Q4各类主动偏股公募基金仓位均有不同程度回升；

　　四季度公募基金对主板和科创板的配比继续扩大，创业板配比继续明显下滑；

　　大类行业中，TMT配比回升明显，中游制造配比再创历史新高，金融配比有小幅回升；医药配比继续大幅下降，景气度下降的上游资源品配比回落，消费服务配比降幅明显收窄基本走平。

　　整体而言，四季度公募基金加仓集中在TMT和高景气的制造业；对消费整体的偏好有边际改善。

　　大幅加仓电子：电子行业中的消费电子和半导体在四季度获得大幅增持。

　　加仓地产产业链：房地产（+0.33%）、建材（+0.21%）、家电（+0.19%）；此外，传统基建相关的机械设备、建筑装饰等行业均有加仓。

　　减仓的主要是景气度下降的周期类行业、医药、以及疫情受损的商贸零售行业。

　　新能源产业链配比略有下降，新能源行业偏好分化，电池减仓比例较高；光伏设备获得增持。

　　医药行业偏好分化，中药、医疗器械有所加仓；而医疗服务减仓。

　　TMT—电子配比创新高，传媒、通信小幅回升；

　　上游资源—有色&石化&煤炭配比高位回落，其他上升；

　　中游制造—电新配比高位略降，军工&汽车配比提升较多；

　　消费服务—商贸零售下降较多，其他有所提升；

　　金融地产—地产&非银配比继续回升，银行配比继续下降；

　　医药生物—医药生物占比继续大幅回落。