财通证券-电子行业周报：继续重视AI算力+终端主线-240824

　　行情回顾：本周电子板块表现跑输大盘，消费电子板块表现相对亮眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周（2024年8月19日至2024年8月23日），中信电子指数下跌2.25%，上证指数下跌1.36%，深证成指下跌2.09%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分板块来看，中信半导体指数下跌4.30%，中信消费电子指数上涨0.90%。具体标的来看，中小市值标的表现领先，传音控股、领益智造等消费电子标的亦有突出表现。海外方面，费城半导体指数下跌0.72%，日经半导体指数上涨0.08%。同期道琼斯工业指数上涨0.68%，纳斯达克指数上涨0.01%，标普500指数上涨0.47%。

　　行业数据：半导体销售额同比增速有所放缓，存储现货价格大多下跌。2024年6月全球半导体销售额为499.8亿美元，同比+13.49%，增速有所放缓；中国集成电路出口仍维持同比较快增速，进口金额同比亦有增长。价格方面，本周DRAM现货价格普遍下跌，NAND现货价格涨跌互现。

　　行业重点信息：1）本周PICO发布PICO 4 Ultra MR混合现实一体机，售价4299元；2）根据科技媒体The Verge的报道，Meta和Snap即将9月展示他们的新款AR眼镜；3）全球模拟芯片龙头TI更新其资本开支规划，下修2026年资本开支目标，并将以现金流为指导表现决定2026年及以后资本开支规划；4）根据TrendForce数据，2024年8月下旬，65、55、32寸电视面板价格下滑；其余尺寸的电视面板、显示器、笔记本面板价格保持稳定。

　　投资建议：继续重视AI算力+终端主线，此外国产替代方向，业绩有望边际改善的半导体设计、面板、被动元器件、PCB等方向亦值得关注。

　　风险提示：需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险。