• 热点研报
  • 精选研报
  • 知名分析师
  • 经济数据库
  • 个人中心
  • 用户管理
  • 我的收藏
  • 我要上传
  • 云文档管理
  • 我的云笔记
  • 天风证券-FOF组合推荐周报:上周无约束规模低估FOF组合超额基准收益0.81%-230206

    日期:2023-02-06 14:19:05 研报出处:天风证券
    研报栏目:基金频道 吴先兴,韩乾  (PDF) 8 页 734 KB 分享者:kill******218
    请阅读并同意免责条款

    【免责条款】

    1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

    2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

    3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

    4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

    研究报告内容
    分享至:      

      日历效应FOF组合

      我们对业绩进行月度效应检验,发现主动权益类存在显著的三月效应,即在每年的三月末前后基金业绩存在较长期的持续性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此,我们在每年三月末利用过去一年业绩涨跌幅构建日历效应因子值,每期等权重持有5只基金,年度调仓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

      截至2023年02月03日,组合实现了17.88%年化收益,年化超额基准6.83%。今年以来,组合的累计收益为6.68%,超额基准0.14%。上周组合超额收益为0.43%。

      规模低估FOF组合

      研究发现,基金规模与未来业绩整体呈现倒U型关系,剔除规模较小的部分基金后仍然无法根本改善规模因子的单调性。我们从规模因子的构造出发,分解得到的份额因子对未来业绩呈现显著的负相关性。因此,我们将基金的份额因子与长期选股Alpha因子结合,构建了规模低估因子,旨在筛选长期具备选股能力但规模却偏小的基金,即被投资者“低估”的基金,季度调仓。

      截至2023年02月03日,无约束的FOF组合实现了14.72%年化收益,年化超额基准7.23%;有约束的FOF组合实现了15.43%年化收益,年化超额基准7.94%。今年以来,无约束FOF组合的累计收益为7.53%,超额基准0.98%;有约束FOF组合的累计收益为7.04%,超额基准0.49%。上周,无约束FOF组合超额收益为0.81%,有约束FOF组合超额收益为0.47%。

      多维度因子FOF组合

      选股能力、交易能力、收益能力作为优秀基金经理重要的投资能力,常对基金未来业绩具有良好的预测性。我们考量基金经理在过去一段时间的选股、交易、收益等能力以及基金经理管理产品的份额、持有人结构、绩效评价等客观因素,对于基金维度因子进行综合计算。与此同时,我们将对基金定期的持股信息利用多因子模型进行评价打分。最终以最大化综合因子值为目标,每期等权重持有10只基金,季度调仓。

      截至2023年02月03日,组合实现了18.31%年化收益,年化超额基准9.74%。今年以来,组合的累计收益为6.21%,超额基准0.19%。上周组合超额收益为-0.19%。

      风险提示:本报告基于历史数据统计,市场结构调整和基金风格变动等因素皆可能使得模型失效。

      

    我要报错
    点击浏览报告原文
    数据加工,数据接口
    我要给此报告打分: (带*号为必填)
    *我要评分:
    暂无评价
    相关阅读
    2024-03-25 基金频道 作者:吴先兴,邵将,孙谦 15 页 分享者:abc****38
    2024-03-24 基金频道 作者:吴先兴,韩乾 7 页 分享者:ell****wu
    2024-03-17 基金频道 作者:吴先兴,韩乾 7 页 分享者:Haw****en
    2024-03-09 基金频道 作者:吴先兴,唐海清 19 页 分享者:go***s
    2024-03-06 基金频道 作者:吴先兴,惠政宝 13 页 分享者:szh****da
    关闭
    如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
     将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
    操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
    *我要评分:

    为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

    您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

    当前终端的在线人数: 59973
    温馨提示
    扫一扫,慧博手机终端下载!

    正在加载,请稍候...