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新湖期货-生猪周报：二育入场猪价反弹，看涨情绪升温-240524

日期：2024-05-24 18:03:38 研报出处：新湖期货

研报栏目：期货研究孙昭君

(PDF) 8 页 4,014 KB 分享者：ann****aa

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研究报告内容

　　本周观点

　　本周生猪期现货价格均呈明显反弹走势。五月第三周开始，北方二育主体陆续入市推升猪价，本周北方地区二育主体入市更为积极，周比价格涨幅约1.35-1.5元/公斤，北方生猪价格上涨亦带动南方看涨情绪，本周全国生猪均价上涨1.05元/公斤，涨幅亦超一元，截止5月24日，全国生猪均价为16.45元/公斤，为年内生猪价格峰值。近期需求端表现依旧平平，市场寄希望于端午节消费提振，短期来看价格反弹以二育入场推动为主，带来担忧有二，其一二育入场导致阶段性供应偏紧，对应1-2个月后压力释放，对于07合约而言有一定出栏压力预期，其二二育主体今年情绪更为谨慎，价格快速反弹后谨慎情绪预计升温，进而带来阶段性价格上冲动能不及2022年，因而价格高度预期不及偏高，可关注盘面合约反套策略。

　　近日官方公布4月份能繁母猪存栏为3986万头，环比下降0.15%，产能累计去化幅度达到9.2%，随着时间的推移，生猪前期产能去化效果预计逐渐体现，且需求端存恢复预期，今年四季度，供应压力预期下降而需求旺季，远期价格走势相对乐观，近期饲料原料端玉米和豆粕走势均偏强，成本端亦支撑连盘生猪反弹。从仔猪出生量来看，4月份继续环比增加，仔猪出生量已经高于去年同期，因而盘面生猪价格高点不宜过分乐观。2024年生猪整体价格重心预计将同比上移，11合约可持续关注回调阶段布局多单机会，此外建议配合二育入场节奏及季节性消费淡旺季继续反套操作。

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