方正中期期货-石油化工日度策略-240219

　　原油：

　　【行情复盘】

　　今日国内SC原油大幅高开震荡，主力合约收于603.80元/桶，0.58%，持仓量+6048手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　【重要资讯】

　　1、装货计划显示，利比亚2月份石油发货量上修至3253万桶，或112万桶/日，因Sharara油田的出口量增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这将是2022年10月份以来的装货量新高，原计划安排装货108万桶/日。Sharara油田的石油出口将提高至441万桶，或15.2万桶/日；原计划出口13.0万桶/日。

　　2、沙特阿美首席财务官：全球石油供应中大约有3%的闲置产能。我们已为不同范围的油价做好准备。60美元/桶的油价远高于我们的成本。全球市场石油供应充足。

　　3、联合石油数据库JODI数据显示，沙特阿拉伯原油产量在12月份环比上升12.6万桶/日至894.4万桶/日。沙特原油出口在12月份环比下降2.8万桶/日至630.8万桶/日。4、俄罗斯副总理诺瓦克：2023年俄罗斯海上石油产量达到了2400万吨。

　　【市场逻辑】

　　全球地缘局势持续不稳提振油市，而当前由于OPEC+减产，原油供给低位处于低位，但当前需求端也处于季节性淡季，一定程度上对冲了供给减量。

　　【交易策略】

　　节后SC原油偏强运行，操作上建议偏多思路波段交易为主。

　　沥青：

　　【行情复盘】

　　期货市场：今日国内沥青期货震荡回落，主力合约收于3720元/吨，-0.69%，持仓量+13265手。

　　现货市场：节后中石化山东地区沥青价格上调80元/吨，地炼价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3830元/吨，山东3560元/吨，华南3820元/吨，西北4125元/吨，东北4000元/吨，华北3620元/吨，西南4100元/吨。

　　【重要资讯】

　　1、供给方面：国内沥青供给维持低位。根据隆众资讯的统计，截止2024-2-16日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为24.4%，环比上升0.4%。而根据隆众对96家企业跟踪，2月份国内沥青总计划排产量为192.8万吨，环比减少36.8万吨或16.0%，同比2月份实际产量下降13.6万吨或6.6%。

　　2、需求方面：春节假期沥青刚需基本停滞，需求降至低位，节后下游需求表现清淡，市场交投氛围不温不火，基本以入库需求为主，而近期新一轮降温即将来临，将进一步抑制沥青需求。

　　3、库存方面：受春节因素影响，国内沥青炼厂库存及社会库存维持增长，但当前炼厂库存水平较往年同期仍然偏低，而社会库存水平相对偏高。根据隆众资讯的统计，截止2024-2-19当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为105.3万吨，环比增加16.7万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为163.9万吨，环比增加14.1万吨。

　　【市场逻辑】

　　美国可能重启对委内瑞拉制裁或令沥青原料再度流入国内市场，沥青原料成本预期回落，但原油连续反弹将对沥青带来成本支撑。

　　【交易策略】

　　原油偏强带动下，沥青单边上涨表现乏力，整体表现或将持续弱于原油，套利方面建议做空沥青盘面利润。

　　高低硫燃料油：

　　【行情复盘】

　　期货市场:周二，低高硫燃料油价格盘整运行，高硫燃料油2405合约价格下跌5元/吨，跌幅0.16%，收于3110元/吨；低硫燃料油2405合约价格下跌7元/吨，跌幅0.16%，收于4377元/吨。

　　【重要资讯】

　　1.利比亚上修2月石油发货量至超过110万桶/日创16个月新高。

　　2.IEA预计全球原油需求增长正在失去动力，并下调了2024年的增长预测。该机构表示，今年的需求扩张速度将放缓至122万桶/日，约为2023年增长的一半。

　　【市场逻辑】

　　近期燃料油价格波动主逻辑依然在成本端，地缘政治对原油供需基本面无实质影响，原油需求旺季还未来临时，后市燃料油价格可能呈震荡整理格局。

　　【交易策略】

　　燃料油震荡整理预期下，建议区间交易为主