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市场观点
周末现货价格偏强运行,市场看涨情绪升温。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据猪易数据显示,2024年5月19日标准体重生猪平均价格为15.59元/公斤,环比上周同期上涨约0.4元/公斤。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
需求方面,高温天气蔓延,居民消费更喜清淡,下游猪肉消费有所回落,钢联样本数据显示本周屠宰企业开工率继续下滑,各大批发市场白条到货减量,猪肉需求的季节性淡季特征明显。值得注意的是,天气转热后,烧烤等消费场景热度增加,猪副产品销售加快,有利于冻品库存继续去化。
近期毛猪现货价格上涨的核心驱动来自供应要素的边际变动。一是自四月底开始生猪出栏均重有所下滑,本周涌益样本生猪出栏均重为125.3公斤,较四月中旬高点已回落1.4公斤,反映市场活体库存有所回落;二是生猪市场理论出栏量继续下滑,农业部数据显示自2023年10月起新生仔猪数量开始减少,2024年3月止降回升,这意味着近期市场理论出栏量边际下行;三是在三季度断档预期支撑下,压栏和二次育肥情绪再度升温,特别是近期出现了二育群体争夺屠宰猪源的情况,对短期毛猪价格形成了明显刺激。
考虑到当前生猪出栏均重仍处于较高水平、小标猪价格高企的现实情况,我们认为市场不具备大规模和持续性二育入场的条件,近期二育情绪对价格的提振具有阶段性。后续现货价格能否持续上行仍主要取决于理论出栏量边际变动的情况。
综合看,理论出栏量和出栏均重边际下滑对毛猪价格形成支撑,短期二育情绪升温推动了短期价格上行,但价格上涨是否具备持续性,仍待观察。策略方面,谨慎操作,短线偏多,产业客户关注远月合约套保入场机会。
风险点
市场出栏节奏波动
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