华龙证券-建筑材料行业月报：水泥行业加大错峰力度，淡季逆势提价带动盈利能力提升-240717

　　建材行业：淡季到来，水泥需求下滑，但是行业继续推进错峰生产，水泥价格维持稳定，关注旺季需求改善带来的水泥价格提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前建材板块估值处于历史底部，有望随着地产政策利好影响释放底部回升，维持建材行业“推荐”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　水泥行业：进入6月，不少地区加大停窑力度，加之煤炭等原材料价格持续高位以及新国标的实施等，水泥涨价范围不断扩大。根据数字水泥网数据显示，6月全国水泥市场平均价格为389.46元/吨，环比5月上涨25.71元/吨，涨幅为7.07%。淡季水泥价格保持上涨态势，关注水泥行业旺季到来带来的需求增长从而推动的水泥行业盈利能力进一步改善。行业个股关注水泥行业龙头上峰水泥（000672.SZ）、海螺水泥（600585.SH）、天山股份（000877.SZ）。

　　玻璃行业：根据隆众资讯预计，从供应面来看，7月份部分生产线存在点火计划，暂无明确放水计划，所以供应量大概率还将延续高位。从需求上来说，下半年将至，但需求暂无明显好转迹象，加之高温、雨季影响，下游采购意向或难以明显提升，但不排除在情绪影响下，部分地区业者存在投机性需求，或将阶段性提升工厂的出货率，但后续货源消化仍是主要影响因素。当前业者心态多不乐观，在目前部分地区企业仍存在微幅利润的情况下，去库减压仍是企业主要方向，目前市场情况下，价格上行或存在难度，或延续僵持运行为主。个股方面关注行业龙头旗滨集团（601636.SH），金晶科技（600586.SH）的阶段性机会。

　　玻璃纤维：从行业供需格局来看，虽然新能源汽车及风电端玻纤需求有所增长，但是出口及传统建筑领域玻纤需求下滑明显，导致玻纤需求不足，叠加供给端新产能释放，致使2024年年初以来玻纤价格低位运行。展望全年，新能源汽车及风电需求仍然对玻纤需求有支撑，地产及基建政策持续释放有望带动建筑领域玻纤需求改善，玻纤价格有望企稳，同时主要玻纤企业3月以来涨价落地，有望提升行业盈利水平，关注后续涨价落地情况及持续性，个股方面关注行业龙头中国巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）。

　　消费建材：受地产行业风险影响，行业内企业加速出清，集中度提升龙头企业积极推动渠道变革，行业盈利能力及盈利质量有望改善。同时2023年以来地产利好政策持续出台，处于估值底部的消费建材相关标的估值有望修复，（1）防水：关注行业龙头东方雨虹（002271.SZ）；（2）管材：关注行业龙头伟星新材（002372.SZ）、港股中国联塑（2128.HK）；（3）涂料：关注行业龙头三棵树（603737.SH）、亚士创能（603378.SH）。

　　风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。