开源证券-欣旺达-300207-公司信息更新报告：消费电池景气持续提升，Q2业绩预告超预期-240717

　　公司2024年中报预告超预期

　　公司发布2024年中报预告，2024年上半年预计实现归母净利7.67~8.99亿，同比+75%~105%，2023年上半年汇兑收益2.1亿，剔除后同比+239%~297%，扣非净利7.38~8.70亿元，同比+100%~135%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Q2预计实现归母净利4.49~5.58亿元，同比下降25.6%~3.8%，剔除汇兑损益后同比+31%~69%，Q2归母中值5.14亿元，同比下降15%，剔除汇兑损益同比+50%，业绩超预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　我们将2024-2025年归母净利预测从16.02、20.95亿元上调至17.43、21.24亿元，新增2026年归母净利预测25.04亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为19.7、16.2、13.7倍，维持“买入”评级。

　　消费电池下游需求持续回暖

　　根据Techinsights数据，2024Q1智能手机全球销量2.95亿台，同比提升10%，其中小米销量0.4亿台，同比增长34%，根据Counterpoint数据，2024Q2小米全球市占率达到14%，同比增长2pct，市占率持续提升；2024Q1笔记本电脑全球销量4610万台，同比增长6.5%，消费电池下游需求持续回暖。我们预计疫情前期PC购买带来的更新周期将推动笔电市场增长，AI手机、华为等国产手机回归将刺激智能手机进入新一轮换机周期，消费电池下游需求有望持续回暖。

　　动储高端产品谱系完善，出货有望持续放量

　　公司动力高端产品谱系完善，在BEV领域，超级快充4C电池产品已量产并实现商用，在研5C~6C新一代“闪充”电池开发进展顺利；在混动领域，公司布局涵盖100-200KM的插混电池产品；在储能领域，发布了314Ah高容量长寿命电芯，循环次数大于12000次，得到一线客户认可，未来动储电池出货有望持续放量。

　　风险提示：新能源车销量及储能装机不及预期，动储电池竞争加剧，公司客户定点扩张不及预期。